- Usuários varejistas aumentaram suas posições de bitcoin e ethereum apesar da Coinbase registrar prejuízo trimestral de US$ 666 milhões.
- Brian Armstrong disse que a compra de recuo por varejistas manteve os saldos das carteiras mais altos em fevereiro do que em dezembro.
- A Coinbase relatou mais de US$ 237 bilhões em volume de negociação institucional durante a volatilidade do mercado.
Brian Armstrong, cofundador e CEO da Coinbase, said que os usuários varejistas aumentaram suas participações em criptomoedas durante a recente queda. Ele explicou que muitos clientes compraram bitcoin e ethereum à medida que os preços caíam. Outros mantiveram suas posições e evitaram vendas panificadas. Como resultado, os saldos das carteiras varejistas em fevereiro foram maiores do que em dezembro.
A maioria da atividade de compra concentrou-se em bitcoin e ethereum. Esses ativos geram o maior volume de negociação na Coinbase. Os números refletem dados internos da exchange, e não a atividade total da blockchain. Mesmo assim, o padrão mostra que os usuários ativos permaneceram engajados apesar do estresse no mercado.
Armstrong indicou que muitos detentores de longo prazo permaneceram confiantes durante a volatilidade. Os traders varejistas trataram a correção a partir dos máximos de 2025 como uma oportunidade de compra. Consequentemente, os saldos dos usuários se fortaleceram enquanto os preços enfraqueciam. Essa tendência proporcionou uma medida de estabilidade durante um trimestre difícil.
Prejuízo trimestral impulsionado por encargos contábeis
Coinbase relatou um prejuízo líquido de US$ 666 milhões no quarto trimestre. O prejuízo decorreu principalmente de provisionamentos não realizados relacionados às posições de criptoativos da empresa. Esses provisionamentos refletiram valorações reduzidas dos ativos, não perdas diretas em caixa. No entanto, o valor divulgado afetou o sentimento do mercado.
Durante o mesmo período, as ações da Coinbase caíram acentuadamente e atingiram o menor nível em dois anos. A volatilidade mais ampla do cripto contribuiu para a cautela dos investidores. Mesmo assim, os dados internos da plataforma mostraram participação estável dos usuários. A acumulação por varejistas contrastou com o prejuízo relatado pela empresa.
A diretora financeira Alesia Haas observou maior volatilidade e menor disposição ao risco institucional no início deste ano. Alguns capitais institucionais foram realocados fora do mercado. Mesmo assim, a Coinbase registrou mais de US$ 237 bilhões em volume de negociação institucional no último trimestre. Essa atividade mostra que grandes clientes continuaram utilizando a infraestrutura do exchange.
Estratégia de Diversificação e Vendas Internas
A Coinbase expandiu-se além da negociação à vista para estabilizar a receita. A empresa agora enfatiza a receita com assinaturas e serviços, incluindo custódia, staking, ferramentas de finanças descentralizadas e mercados de previsões. Ela projetou entre US$ 550 milhões e US$ 630 milhões em receita com assinaturas e serviços para o primeiro trimestre. Portanto, a gestão busca reduzir a dependência de negociações diretamente ligadas às flutuações de preço do criptoativo.
Armstrong também vendeu mais de US$ 550 milhões em ações da Coinbase no último ano. As vendas incluíram um bloco de US$ 101 milhões em janeiro de 2026. Ele executou as transações por meio de um plano de negociação pré-arranjado sob a Regra 10b5-1. Embora o momento tenha atraído escrutínio, a atividade institucional e varejista da Coinbase permaneceu ativa durante o trimestre.