Colapso do Token COAI Expõe Riscos Sistêmicos no Ecossistema de DeFi Impulsionado por IA

Derivado de Bijié Wǎng, o colapso do token COAI no final de 2025 revelou vulnerabilidades sistêmicas nos ecossistemas DeFi integrados à IA, destacando a necessidade urgente de clareza regulatória e proteção aos investidores. O token perdeu 88% de seu valor, causando perdas superiores a US$ 116,8 milhões, devido ao controle centralizado, governança opaca e falhas algorítmicas. Cerca de 87,9% do fornecimento total do token estava concentrado em apenas dez carteiras, evidenciando os riscos da 'pseudo-descentralização'. O colapso das stablecoins algorítmicas xUSD e deUSD, que falharam em manter suas paridades com o dólar, desencadeou uma onda de vendas e um colapso autoalimentado. Especialistas observaram que projetos movidos por IA frequentemente priorizam velocidade e hype em detrimento da transparência, com a gestão do COAI sendo acusada de orquestrar um esquema de 'pump and dump'. Stakeholders internos detinham 99,7% do fornecimento, lucrando com a manipulação de preços às custas dos investidores de varejo. A falta de contratos inteligentes transparentes e auditorias de terceiros deixou os investidores desamparados quando o valor do token despencou. A CLARITY Act dos EUA criou zonas cinzentas legais que foram exploradas por maus atores, enquanto a aplicação inconsistente das leis e a sobreposição de jurisdições entre a SEC e a CFTC geraram confusão. Globalmente, regulações fragmentadas, como o marco regulatório MiCA da UE, enfrentam dificuldades para se alinhar com os padrões dos EUA. Acredita-se que os operadores do COAI atuaram no Sudeste Asiático, onde a aplicação frouxa das leis facilitou fraudes. O incidente expôs uma lacuna clara nas ferramentas de proteção ao investidor, já que investidores de varejo não possuem expertise técnica para auditar contratos inteligentes ou avaliar modelos de distribuição de tokens. Especialistas recomendam plataformas de gerenciamento de risco impulsionadas por IA e análises de blockchain para monitorar a centralização da governança e riscos de liquidez. Uma regulamentação mais clara é essencial para fechar brechas legais e prevenir fraudes futuras.