Os gestores de ativos detiveram coletivamente um recorde de US$ 207 bilhões em interesse aberto bruto nominal na CME Group em agosto, um aumento de 20% em comparação com o mesmo período do ano passado.
Os números mais amplos contam uma história semelhante. A CME relatou um volume médio diário de 29,7 milhões de contratos em agosto, tornando-o o segundo agosto mais alto da história e uma melhoria de 6% em relação ao ano anterior. Os produtos de taxas de juros lideraram com 16,7 milhões de contratos por dia, os contratos de índice de ações tiveram uma média de 6,8 milhões e os contratos de energia contribuíram com 2,3 milhões.
Tesouros e taxas são o principal evento
A complexa taxa de juros foi a estrela incontestável do mês. Os futuros e opções de títulos do Tesouro dos EUA registraram um aumento de 15% no volume médio diário em relação ao ano anterior, chegando a 11,8 milhões de contratos. Vários produtos individuais bateram seus próprios recordes, incluindo os futuros de títulos do Tesouro dos EUA Ultra, que tiveram uma média de 791.000 contratos por dia.
O aumento de 20% no interesse aberto bruto nominal dos gestores de ativos captura essa dinâmica em um único número. O valor bruto nominal mede o valor nominal total de todas as posições derivadas em aberto. Um valor de US$ 207 bilhões significa que as mesas institucionais estão mantendo posições maiores e mais persistentes em produtos listados na CME do que em qualquer momento anterior.
Contratos de cripto mantêm seu próprio valor
Os produtos de criptomoeda da CME registraram números respeitáveis próprios. Os contratos de criptomoeda tiveram uma média de 175.000 por dia em agosto, o que equivale a aproximadamente US$ 7,9 bilhões a US$ 12 bilhões em valor nocional, dependendo da composição do produto. A CME lançou Bitcoin futuros em dezembro de 2017, e a linha de produtos tem se expandido constantemente desde então para incluir futuros de Ether e diversos contratos de tamanho micro.
A subsidiária da CME, BrokerTec, que lida com negociações de renda fixa em caixa e repo, também registrou resultados sólidos. O valor nocional médio diário total aumentou 16% em relação ao ano anterior, para US$ 1,059 trilhão. A atividade de repo europeia foi particularmente notável, com aumento de 27% em comparação ao ano anterior.
O que isso significa para os mercados
A concentração de crescimento nos produtos de taxas de juros oferece uma visão sobre onde estão focadas as mentes institucionais. O aumento de 15% no volume de futuros e opções de títulos do tesouro, em relação ao ano anterior, sugere que a volatilidade das taxas, ou pelo menos a expectativa dela, permanece elevada.