A CleanSpark relatou uma redução de 30,5% na receita ano a ano e uma variação de US$ 497,2 milhões do lucro para prejuízo em seus fiscal third-quarter results. A piora aumenta a pressão sobre o balanço da mineradora de bitcoin antes que o aluguel de Sandersville AI possa contribuir, com as primeiras entregas em fases não esperadas até o quarto trimestre de 2027.
A receita caiu para US$ 138,0 milhões, de US$ 198,6 milhões nos três meses encerrados em 30 de junho. No mesmo período, um lucro de US$ 257,4 milhões se tornou uma perda de US$ 239,8 milhões.
Duas linhas de avaliação de bitcoin se moveram fortemente na direção oposta em relação a um ano atrás. O 10-Q da CleanSpark mostra que um ganho de valor justo de bitcoin de US$ 268,7 milhões se tornou uma perda de US$ 116,3 milhões, uma variação de US$ 384,9 milhões. Um ganho separado de US$ 31,4 milhões em collateral de bitcoin se tornou uma perda de US$ 16,5 milhões, uma variação de US$ 47,9 milhões.
Juntas, essas alterações totalizaram US$ 432,8 milhões, cerca de 87% da magnitude da reversão do lucro líquido. A comparação não é um mapeamento completo para o lucro líquido, pois as linhas de avaliação são pré-impostos e outras despesas e itens fiscais também mudaram.
O demonstrativo de fluxo de caixa foi menos severo que a demonstração de resultados, embora não tenha sido benigno. A CleanSpark utilizou US$ 409,3 milhões em caixa operacional nos primeiros nove meses de seu ano fiscal. Seu arquivo de março mostrou US$ 297,0 milhões em uso de caixa operacional até seis meses, resultando em um acréscimo no Q3 fiscal de aproximadamente US$ 112,3 milhões. Esse valor derivado foi inferior à metade da perda trimestral segundo as GAAP.
A CleanSpark reconhece o bitcoin minerado como receita não monetária e registra os proventos das vendas posteriores de bitcoin nas atividades de investimento. Portanto, o uso de caixa operacional não captura todo o caixa gerado quando as moedas mineradas são vendidas posteriormente.
Em 30 de junho, a CleanSpark detinha US$ 202,6 milhões em caixa, com US$ 920,8 milhões em ativos correntes, US$ 155,8 milhões em passivos correntes e US$ 1,78 bilhão em dívida de longo prazo. Seu valor HODL definido pela empresa de US$ 814,9 milhões sobrepujava essas categorias do balanço patrimonial em vez de estar ao lado delas como outro pool de caixa. O total incluía US$ 592,1 milhões em bitcoin corrente, US$ 122,2 milhões em bitcoin não corrente e um recebível de garantia de US$ 100,6 milhões.
Esses números não estabelecem uma crise imediata de liquidez. Eles mostram por que o financiamento de Sandersville permanece consequential.
A gestão afirmou que a “parte patrimonial prevista” do projeto foi totalmente financiada. A declaração abrangeu apenas essa fatia patrimonial prevista. O mesmo relatório trimestral afirma que a CleanSpark ainda precisa de capital adicional substancial e espera um aumento significativo da endividamento, potencialmente junto com financiamento por meio de equity ou instrumentos vinculados a equity. A dívida de longo prazo já era de US$ 1,788 bilhão em 31 de março e US$ 1,780 bilhão em 30 de junho, portanto, substancialmente todo o saldo atual anterior ao contrato de locação de julho.
A CleanSpark espera entregas em fases sob o contrato de locação de 175 megawatts por 20 anos para começar no Q4 de 2027. A empresa não divulgou o cronograma exato de início do aluguel nem o prazo completo de entrega. O update de resultados resolve uma contribuição de capital prevista, mas não o financiamento mais amplo da construção nem o período em que a receita menor de mineração e o uso de caixa precisarão sustentar o negócio antes que Sandersville comece a gerar aluguel.
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