Autor: Cavaleiro da Blockchain
Ontem, o Senado dos EUA divulgou a pauta desta semana, mas o CLARITY Act nem sequer estava lá.
Em vez disso, haverá uma votação de procedimento sobre outra proposta. 7 de agosto é o dia de encerramento do Senado, restando apenas 72 horas para a lei.
Os requisitos procedimentais do Senado são extremamente complicados. Primeiro, apresentar um pedido de encerramento do debate requer a assinatura de 16 senadores. Segundo, a votação exige 60 votos, mas mesmo com o apoio total dos republicanos, há apenas 53 votos — são necessários pelo menos mais sete democratas.
Foram essas 7 pessoas que travaram o projeto de lei por dois meses. Na terceira etapa, mesmo que a votação seja aprovada, ainda há 30 horas de debate antes da votação sobre “se deve avançar para análise”.
Se não houver 16 assinaturas até quarta-feira, horário da Costa Leste, este projeto de lei nem terá a chance de ser vetado. Mesmo que o pedido seja apresentado na quarta-feira, a votação mais cedo seria na sexta-feira, mas a recessão já chegaria, e o projeto de lei simplesmente não teria tempo para ser analisado.
A maior divergência atual no projeto de lei ainda é a cláusula ética; o rascunho proíbe certos altos funcionários de emitir ou patrocinar ativos digitais até 2029, mas os democratas consideram que há brechas excessivas na execução, pois as posições existentes e os arranjos familiares não são efetivamente restritos.
Até o momento, a Casa Branca ainda não respondeu oficialmente ao projeto de emenda. A família Trump obteve lucros significativos por meio de ativos criptográficos, o que reduziu ainda mais a confiança dos democratas no projeto de lei.
Além disso, os prêmios em stablecoins ainda são um barril de pólvora; os bancos consideram o mecanismo de recompensa semelhante aos juros de depósitos e temem que os fundos sejam retirados do sistema bancário tradicional. As empresas de criptomoedas argumentam que isso protege os bancos da concorrência.
A solução compromisso atual proíbe juros passivos, mas permite recompensas de negociação, staking e atividades na plataforma (o que também explica o bom desempenho recente da Ethena, pois, com a aprovação da lei, ela se tornaria uma potencial beneficiária).
Os dados da Polymarket mostram que a probabilidade de aprovação da lei em 2026 caiu para 31%, uma redução de 7 pontos percentuais em relação a uma semana atrás, e 9 pontos percentuais nos últimos trinta dias, com o valor total apostado cerca de US$ 3,7 milhões — comparado a 74% no início do ano.
A instituição de investimento Bernstein alertou que, se o Senado não avançar com o projeto de lei antes da pausa, pode desencadear uma venda baseada em notícias negativas, colocando pressão adicional sobre a avaliação do Bitcoin e dos ativos criptográficos como um todo.
Enquanto isso, a Grayscale já pressionou o Senado na semana passada para uma votação rápida, o secretário do Tesouro Bessent também fez apelos públicos, e representantes da indústria entraram em contato com o Congresso mais de dez mil vezes no total, mas a eficiência do avanço sempre ficou abaixo do esperado.
Esta sexta-feira é o último dia útil antes da recessão; se perder esta semana, o projeto de lei será adiado para setembro, quando a agenda do Senado estará mais movimentada e as eleições de meio de mandato se aproximam, tornando ainda mais difícil encontrar tempo para discussão.
Os democratas afirmaram que, se uma votação procedural puder ser iniciada esta semana, pelo menos deixará um resquício para a retomada em setembro, mas esse resquício está diminuindo hora a hora.
Of course, if the bill continues to be delayed this week, the market performance suggests that people have largely lost hope. On the contrary, if the low-probability event of "passing" ultimately occurs, the market's reaction could far exceed expectations.
Ao revisar a implementação de leis anteriores sobre criptomoedas, parece que nenhuma delas enfrentou tantas dificuldades, o que demonstra a importância desta lei para o setor.