Mensagem da ChainThink, 19 de março: Citrini Research, autor do "Relatório do Fim do Mundo", publicou um artigo sobre a recente movimentação do mercado, afirmando que realmente não vê possibilidade de os mercados de ações não continuarem a cair no curto prazo.
O mercado tem estado tão ansioso por uma "boa notícia" que as pessoas começaram a inventá-las, esquecendo que, em uma guerra real, ambas as partes devem concordar em encerrar (ou uma delas deve se render). Elas acabarão percebendo isso.
O ciclo de cortes do Fed está sendo totalmente precificado pelo mercado. Há duas semanas, o SOFR Z7 (futuro da taxa de financiamento garantida overnight) estava 75 pontos base abaixo do nível de março de 2026. Agora, caiu para 25 pontos base, e a IOR (taxa de juros sobre reservas) permanece firmemente acima da rentabilidade do título de dois anos (o que indica que os gestores de reservas não esperam que o ciclo de cortes continue, portanto não estão comprando durante a queda). Se os dados de emprego não agrícolas forem fortes, isso devastará o mercado de juros (num momento em que o financiamento positivo se torna cada vez mais importante para as maiores empresas do mundo); já se os dados forem fracos, acredito que os mercados acionários também não reagirão positivamente.
E tudo isso ocorre em um período em que a IA talvez ainda não seja suficiente para convencer as empresas a substituir trabalhadores por máquinas sob as condições normais de operação, mas é absolutamente suficiente para fazer as empresas tentarem usá-la para preencher cargos que precisaram ser eliminados devido à pressão econômica, e possivelmente descobrirem que não precisarão mais recrutar novamente para essas funções.
Ver algumas situações de baixa e ignorá-las dizendo “já foi precificado pelo mercado” é uma coisa; isso foi uma estratégia válida no passado (na maioria dos anos, geralmente ocorriam correções de 10-15%), mas considere que o índice S&P 500 está atualmente apenas cerca de 5% abaixo de seu recorde histórico.