Três fundos da Citadel registraram ganhos em julho após a empresa comprar um portfólio descontado de ações de inteligência artificial da Situational Awareness, o fundo hedge colapsado gerido pelo ex-pesquisador da OpenAI Leopold Aschenbrenner.
O fundo principal de Ken Griffin, Wellington, subiu 5,9% no mês. Quase todo esse ganho ocorreu após a compra.
Os fundos da Citadel obtiveram metade do ganho de meio ano com um único negócio
Wellington subiu apenas 0,45% em julho antes do acordo, segundo o Bloomberg reported. Ele encerrou o mês em 5,9%.
Essa lacuna é a história. O fundo fez quase nada por três semanas, depois ganhou seu ano em poucos dias.
Para efeito de escala, Wellington retornou 10,2% em todo o ano de 2025. Somente julho gerou mais da metade desse valor.
Wellington agora está em alta de 12% em 2026. Já superou o resultado total do ano passado com cinco meses ainda por decorrer.
Os outros dois livros da empresa se saíram melhor. A Citadel Equities subiu 14,2% e o Tactical Trading adicionou 11,1%, segundo dados compartilhados com investidores.
Ambos ficam próximos a 27% para o ano. Em todo o ano de 2025, eles retornaram 14,5% e 18,6%.
Os concorrentes se moveram no sentido oposto. O fundo principal da Whale Rock caiu 21,7% em julho, apagando aproximadamente metade de seus ganhos de 2026.
Consciência Situacional Não Teve Escolha a Não Ser Vender
A conscientização situacional atingiu pico próximo a US$ 45 bilhões no início de julho. Semanas depois, mantinha cerca de US$ 10 bilhões.
O fundo emprestou em grande escala. Sua alavancagem atingiu até quatro vezes seu próprio capital, amplificando cada movimento.
Apostou em infraestrutura de IA e contra software. Quando ações de chips e memória caíram, pequenos prejuízos se tornaram grandes rapidamente.
Suas principais participações caíram mais de 35% durante o mês. Goldman Sachs, JPMorgan Chase e Bank of America então exigiram mais garantias.
O fundo não conseguiu atender a esses chamados. Vendeu todo o seu portfólio de ações públicas, e a Citadel adquiriu esse portfólio de equity alavancado com um desconto de aproximadamente 10% discount.
A venda forçada parou. As mesmas ações recuperaram. A Citadel já as possuía.
Um Playbook que o Griffin Executou por 20 Anos
Nada disso é novo. Em julho de 2007, a Sowood Capital perdeu metade dos seus US$ 3 bilhões em menos de um mês. A Citadel comprou suas posições e lucrou à medida que os mercados se recuperaram.
Um ano antes disso, a Amaranth Advisors entrou em colapso devido a apostas em gás natural. Seu portfólio de energia foi para a Citadel e a JPMorgan.
O padrão é consistente. Griffin aguarda um vendedor sem opções, depois define o preço.
Aschenbrenner, 25, retornou 439% até junho e mais de 1.000% desde o lançamento em julho de 2024. Seu fundo sobrevive com participações privadas, incluindo um stake in Anthropic avaliado em cerca de US$ 5 bilhões.
Citadel registrou o ganho, mas não vendeu as ações. A volatilidade que quebrou a Consciência Situacional agora está em seus próprios livros.
Os lucros de agosto desses mesmos nomes de IA mostrarão o que realmente valia o desconto.