Principais insights:
- As ações da Circle lideram as equities de criptomoedas de 2026, impulsionadas pelo aumento da oferta de USDC.
- O prazo da Lei CLARITY continua sendo um fator decisivo para a competição entre stablecoins.
- Coinbase rastreia volumes mais do que taxas, ampliando a dispersão de patrimônio.
A ação da Circle liderou o desempenho das ações ligadas a criptomoedas em 2026. Ela fechou na sexta-feira com uma capitalização de mercado de US$ 25,7 bilhões, após uma alta de cerca de 30% no ano. A ação da Coinbase ficou para trás, com queda de cerca de 10% no ano.
Os investidores agora separam esses nomes por driver de receita, e não por um rótulo de “crypto”. O Circle vincula os resultados à adoção de stablecoins e aos rendimentos de títulos do Tesouro de curto prazo. A Coinbase ainda depende dos volumes de negociação, além de novas linhas como Base e staking. Essa dispersão altera a forma como as instituições expressam stablecoins, tesouros de bitcoin ou beta de crypto amplo.
Circle Stock sobe à medida que a oferta de USDC cresce, apesar dos rendimentos mais baixos
O Circle stock se comporta como uma aposta alavancada sobre as reservas do USDC e as taxas de front-end. A oferta de USDC aumentou 3,7% no ano até a data e mais de 30% em 12 meses. Esse crescimento expandiu a base de reservas, mesmo enquanto os rendimentos diminuíam. Mais moedas em circulação podem compensar a menor receita por dólar de reservas.
Circle emite USDC e EURC, depois investe suas reservas principalmente em ativos governamentais de vencimento curto. O modelo se expande quando exchanges e aplicativos de fintech aprofundam a integração. A Circle começou trading na NYSE em 5 de junho de 2025, sob o ticker CRCL, após precificar seu IPO em 4 de junho.
CRCL negociou em uma faixa estreita desde março. Dados recentes mostram que o preço está próximo a US$ 106 no fechamento de 20 de abril. Sessões recentes também registraram mínimas na faixa de US$ 90 e máximas acima de US$ 106.
Atraso do CLARITY Act coloca as ações da Circle em foco
As ações da Circle também reagem aos prazos de Washington. O CLARITY Act visa dividir a supervisão entre a SEC e a CFTC. Relatos recentes indicam que o senador Thom Tillis pediu ao presidente do Comitê de Bancos do Senado, Tim Scott, que adie a análise do comitê para maio. Os negociadores ainda debatem regras relacionadas ao rendimento das stablecoins e produtos relacionados aos consumidores.
Um atraso importa porque um conjunto estável de regras federais pode ampliar a demanda entre instituições. Também pode atrair novos entrantes com balanços bancários. Tim Scott já adiou aumentos na estrutura de mercado enquanto as negociações continuavam. Os traders agora acompanham o próximo calendário da comissão juntamente com os fluxos semanais do USDC.
Circle possui uma vantagem de distribuição, mas os bancos podem desafiá-la. Se grandes bancos emitirem tokens em dólar regulamentados em larga escala, a Circle poderá enfrentar spreads mais apertados e múltiplos menores. A vantagem competitiva passa de “você consegue emitir” para “você consegue distribuir”, por meio de carteiras, canais de comerciantes e tesourarias corporativas.
A Circle também depende da Coinbase para uma parte importante da distribuição do USDC. Essa ligação vincula a economia da Circle às escolhas de produto da Coinbase. A Coinbase pode direcionar a demanda por meio de liquidez na exchange, carteiras e infraestruturas de liquidação da Base. A Coinbase também controla a economia de juros sobre os saldos que detém, o que molda a partilha de valor ao longo da parceria.
Circle Stock vs Ações da Coinbase Destaca a Dispersão de Ações Cripto
As ações da Circle agora são negociadas como a tese de adoção de stablecoins nos mercados públicos. A Coinbase é negociada mais como um negócio de transações com opcionalidade de infraestrutura. Já a Strategy acompanha o preço à vista do bitcoin por meio de suas participações no tesouro. Essa divisão permite que os alocadores escolham exposição com mais precisão do que com uma única ação proxy.
As ações da Coinbase oscilaram na faixa de US$ 200 nas negociações do final de abril, após recente volatilidade. Os dados de mercado mostram a ação próxima a US$ 205 durante a sessão de 21 de abril. Manchetes sobre políticas ainda podem movê-la rapidamente, pois os traders precificam maior clareza nas regras e volumes mais altos.
Alguns investidores também rastreiam produtos de equity tokenizados na cadeia que espelham ações públicas. CoinGecko lista uma categoria de ações tokenizadas que inclui representações vinculadas à Circle e Strategy. Esse nicho permanece pequeno, mas pode amplificar fluxos narrativos quando a liquidez diminui.
Analistas de mercado citam um padrão cabeça e ombros invertido e uma possível segunda fase da onda de Elliott. O CRCL está acima de sua EMA de 100 dias no gráfico diário, com o RSI mantendo-se acima de 50, enquanto os sinais de momentum se tornam mistos.
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