Circle (CRCL) sobe 15% pelo segundo dia consecutivo, acumulando 60% em uma semana

Principais insights:

• As ações da Circle (CRCL) subiram 15% na segunda-feira, alta de cerca de 60% em uma semana.
• USDC atingiu US$75,3 bilhões (+72%) e a receita chegou a US$770 milhões (+77%), apesar de um prejuízo relacionado à IPO.
• Analistas citaram cobertura de vendas curtas, crescimento mais rápido do USDC e clareza da Lei GENIUS.

A valorização das ações da Circle (CRCL) não arrefeceu desde o último relatório de resultados. Acelerou novamente na segunda-feira, ampliando pela segunda dia consecutivo uma alta diária de dois dígitos de 15%.

Os ganhos na ação cripto ampliaram a alta para cerca de 60% desde o lançamento do quarto trimestre da semana passada, à medida que os investidores se concentraram em ações vinculadas a stablecoins, enquanto o mercado cripto como um todo permaneceu relativamente calmo.

A empresa disse que a circulação de USDC cresceu 72% em relação ao mesmo período do ano anterior, atingindo US$ 75,3 bilhões no trimestre. A receita aumentou 77% para US$ 770 milhões. A Circle ainda registrou prejuízo líquido, mas atribuiu o impacto a custos de compensação relacionados à IPO, e não à demanda mais fraca.

Após a movimentação de segunda-feira, as ações da Circle (CRCL) negociaram em torno de $96. Isso deixou as ações com alta de cerca de 71% em pouco mais de um mês, segundo os preços do Google Finance, e 60% na última semana.

Mesmo assim, permaneceu mais de 10% abaixo de sua estreia na New York Stock Exchange em junho do ano passado. Portanto, apesar da ruptura, o mercado ainda vê isso como uma história que está sendo reavaliada em tempo real.

Com a alta do petróleo e do ouro devido a preocupações com a oferta, alguns investidores em ações migraram para empresas que parecem mais próximas de infraestrutura financeira do que de especulação pura. Nesse contexto, as stablecoins se destacam por estarem no cruzamento da demanda por dólar, pagamentos e liquidação on-chain.

Analistas também apontaram para mecanismos na própria ação da Circle. Eles disseram que o cover de vendas a descoberto provavelmente impulsionou a movimentação inicial, à medida que apostas baixistas foram forçadas a sair. Mesmo assim, argumentaram que o principal impulsionador foi o crescimento do USDC e a sensação de que a regulamentação está se tornando mais clara.

O Circle destacou sua escala para apoiar essa visão. A empresa relatou um volume de transações de US$ 11,9 trilhões no trimestre, um aumento de 247% em relação ao mesmo período do ano anterior.

O USDC sugerido continuou circulando por exchanges, rotas DeFi e rotas de pagamento globais, mesmo enquanto o sentimento em outros lugares permanecia instável.

Sean Dawson, chefe de pesquisa da Derive, disse que a demanda por stablecoins e as expectativas aprimoradas no médio prazo tornaram as ações da Circle (CRCL) e os projetos de stablecoins o principal negócio do momento.

Ele acrescentou que o impulso regulatório e a forte adequação entre produto e mercado fizeram da Circle um local mais confiável para investir, enquanto o mercado de ativos digitais ficou para trás.

Esse impulso regulatório tornou-se mais concreto na semana passada, quando o Office of the Comptroller of the Currency divulgou uma proposta detalhando a implementação do ato GENIUS focado em stablecoins.

O projeto restringiria certos programas de recompensas em stablecoins. Vários líderes de políticas cripto afirmaram que ele poderia influenciar como a Coinbase estrutura as recompensas em USDC, embora a proposta ainda esteja sujeita a um período de comentários públicos de 60 dias e não seja final.

Ao mesmo tempo, alguns analistas dizem que o mercado está mudando a forma como fala sobre a Circle. Pav Hundal, analista-chefe da Swyftx, disse que os investidores estão tratando USDC menos como uma aposta em cripto e mais como infraestrutura de pagamentos que pode se beneficiar do comércio impulsionado por IA.

Ele argumentou que agentes de IA cada vez mais realizarão transações em nome de usuários e empresas, e naturalmente buscarão as vias de liquidação mais baratas, onde as stablecoins já competem bem.

O CEO da Circle, Jeremy Allaire, reforçou essa perspectiva na chamada de resultados. Ele disse que a inteligência artificial poderia impulsionar a maior aceleração da atividade econômica na história humana e posicionou as stablecoins como parte fundamental dessa mudança.

Finalmente, a competição ainda está em jogo, e a distribuição importa. Peter Chung, chefe de pesquisa da Presto Labs, disse que o crescimento da oferta de USDC este ano, alta de cerca de 0,1%, superou a do USDT da Tether, que, segundo ele, caiu cerca de 2%, ajudado pelo aumento do uso no Polymarket.

Ele acrescentou que, se o projeto de lei CLARITY pendente acabar limitando a partilha de receitas entre emissores e distribuidores, pode acabar protegendo a base de receita da Circle da pressão de preços.

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