As ações de equipamentos para chips e memória começaram a superar a Nvidia em 2026, com empresas como Micron Technology, Applied Materials, Lam Research e KLA registrando ganhos que fazem o rei das GPU parecer quase entediante em comparação. O índice PHLX Semiconductor Sector subiu aproximadamente 79% no ano até o final de junho, um rally tão amplo que está impulsionando nomes que a maioria dos investidores varejistas não conseguiria identificar em uma lista.
Micron acendeu a mecha
Em 24 de junho, a Micron divulgou uma previsão trimestral tão otimista que elevou suas ações em mais de 12% no pós-negociação. A empresa revelou $22 bilhões em gastos comprometidos por clientes, um número que indica que a demanda por memória não é apenas saudável, mas praticamente insaciável.
O efeito cascata foi imediato. A sessão adicionou mais de US$ 400 bilhões em valor de mercado no setor de semicondutores, elevando os criadores de equipamentos para chips e produtores de memória quase simultaneamente.
A Lam Research e a Applied Materials registraram ganhos na faixa de 20 a 30% em diversos momentos este ano. São empresas que constroem as máquinas que produzem os chips.
A tese das pás e picaretas finalmente está funcionando
Os gastos de capital relacionados à IA dos hiperscalers para 2026 atingiram uma estimativa de US$ 750 bilhões. Esse número está projetado para ultrapassar US$ 1 trilhão no ano seguinte.
A Qualcomm, tradicionalmente conhecida por chips móveis, projetou $15 bilhões em receita anual de data centers até 2029.
A Applied Materials fabrica as ferramentas de deposição e gravura essenciais para a fabricação de chips avançados. A Lam Research especializa-se em sistemas de gravura a plasma que esculpem padrões em escala nanométrica em wafers de silício. A KLA fornece os equipamentos de inspeção e metrologia que garantem que esses padrões estejam corretos.
O que a rotação significa para os mercados
Há também um ângulo de avaliação. O múltiplo preço/lucro da Nvidia, após anos de compra incessante, encontra-se em níveis que exigem perfeição a cada trimestre. As ações de equipamentos para chips, embora não sejam baratas, historicamente negociaram-se em múltiplos mais modestos.
O risco, claro, é a ciclicidade. O equipamento de semicondutores é um negócio notoriamente cíclico. Quando os hiperscalers finalmente reduzirem seus gastos, as encomendas de equipamentos estão entre os primeiros itens a serem cortados.