Notícia da ME, 19 de outubro (UTC+8): O analista de semicondutores Jukan compartilhou um comentário traduzido para o inglês por ele, escrito por um profissional de vendas de uma instituição local chinesa. Segundo esse profissional: no final de setembro, o hardware entrou rapidamente em uma correção de onda B, com a China e a Coreia do Sul ajustando-se primeiro e apresentando quedas mais acentuadas e de maior duração, seguidas pelo enfraquecimento do Japão, Taiwan e do ETF de semicondutores SOXX; há grande divergência no mercado sobre se a IA está entrando em uma queda de ciclo médio, mas há pouca disputa sobre o fato de que a indústria continua avançando. O profissional resumiu as opiniões dos investidores entrevistados: as taxas de juros de longo prazo nos EUA permanecem elevadas, os gastos com capital começaram a depender de financiamento externo e competir com o mercado por recursos, a combinação de alavancagem múltipla e a escassez de liquidez são as principais causas desta correção, com a estrutura de financiamento e a carga de custos de empresas como a CoreWeave claramente piorando. Os preços de chamada de modelos caíram, mas os gastos com capital e os custos da cadeia de suprimentos não conseguem diminuir rapidamente, tornando a realização do retorno do investimento difícil no curto prazo. As orientações do trimestre da ASML e da TSMC foram fortes, mas não se descarta pressão próxima; o efeito chicote e as diferenças hierárquicas na cadeia de valor podem tornar a volatilidade maior do que o esperado. O profissional também afirmou que casos de uso empresarial além da codificação estão surgindo em cenários como SaaS e pesquisa farmacêutica baseada em IA, o que pode gradualmente aliviar as dúvidas sobre retorno do investimento e ampliar a demanda. Sua avaliação pessoal: antes que mais evidências apareçam, o momento atual parece mais um estágio de alta volatilidade do que o início de uma queda, e a correção pode ainda não ter terminado — a liderança no hardware pode ser transferida para aplicações. Mesmo que haja mudança no controle dos dois ramos do Congresso nas eleições intermediárias, o impacto provavelmente se limitará a restrições em alguns projetos de data centers; o período de resultados dos EUA deverá validar o desempenho das grandes empresas de tecnologia. (Fonte: ChainCatcher)
Analista da parte vendedora chinês: Hardware de IA em alta volatilidade, não colapso confirmado
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Resumo
Um analista de venda da China na MetaEra destacou indicadores de volatilidade no setor de hardware de IA, observando uma forte queda da onda B no final de setembro. China e Coreia do Sul experimentaram correções mais profundas e prolongadas, seguidas pelo Japão, Taiwan e o ETF SOXX. As opiniões permanecem divididas quanto a uma queda de meio-ciclo, mas a maioria concorda que o mercado está ativo. Taxas altas nos EUA, dependência de capital, alavancagem e problemas de liquidez impulsionam a retração. A carga de financiamento da CoreWeave piorou. Embora os preços dos modelos caiam, os custos de capital e suprimento permanecem rígidos. As orientações da ASML e da TSMC sugerem que os níveis de suporte e resistência podem mudar. Aplicações empresariais, incluindo SaaS e P&D farmacêutico, podem expandir a demanda. O analista considera a queda como alta volatilidade, não uma colapso, com possível mudança da liderança de hardware para aplicações. As eleições intermediárias nos EUA podem limitar movimentos em data centers, mas a temporada de resultados testará os desempenhos das grandes tecnológicas.
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