O Banco Industrial e Comercial da China, o maior banco do mundo em ativos, encerrará totalmente as negociações individuais de metais preciosos em 24 de julho de 2026. Não está sozinho. Uma lista crescente de grandes bancos chineses está desmantelando sistematicamente a infraestrutura que antes permitia a milhões de investidores varejistas especularem sobre os preços do ouro e da prata.
O que está realmente acontecendo
O ICBC anunciou a suspensão em 25 de junho de 2026, dando aos clientes aproximadamente um mês para encerrar posições.
O Banco de Poupança Postal da China, o Banco Ping An e o Banco China Guangfa adotaram medidas semelhantes. O padrão é consistente entre as instituições: interromper a abertura de novas contas, fechar contas inativas, reembolsar margens ociosas e aumentar o custo de permanência.
Os requisitos de margem em alguns produtos foram aumentados até 140%. Para contexto, isso significa que um trader varejista precisa fornecer $1,40 em garantia para cada dólar de exposição.
As novas contas varejistas vinculadas à Bolsa de Ouro de Xangai foram suspensas desde o final de 2020. Em dezembro de 2025, bancos como o ICBC e o China Construction Bank começaram a encerrar ativamente contas inativas e devolver fundos de margem não utilizados.
Por que agora, e por que dessa forma agressiva?
O ouro subiu para aproximadamente US$ 5.600 por onça no início deste ano. Em seguida, caiu abaixo de US$ 4.000 por onça em junho, impulsionado por um dólar dos EUA mais forte e mudanças nas condições de mercado. Isso representa uma redução de quase 30% em poucos meses.
Os reguladores chineses já viram este filme antes. A crise de 2020 do "Tesouro de Petróleo Bruto" permanece como uma cicatriz no sistema financeiro do país. O produto vinculado ao petróleo bruto do Banco da China entrou em colapso quando os futuros de petróleo ficaram negativos em abril de 2020, deixando investidores varejistas devendo dinheiro que nunca esperaram perder.
As restrições atuais sobre o comércio de metais preciosos são um descendente direto dessa crise. Os reguladores e os bancos de propriedade do estado começaram a restringir o acesso de varejistas ao comércio de ouro alavancado quase imediatamente após, a partir do final de 2020.
O que isso significa para os investidores
O impacto imediato na demanda por ouro físico na China parece limitado. Os investidores ainda podem comprar barras, moedas e joias de ouro. Os canais de negociação institucional permanecem abertos. A Bolsa de Ouro de Xangai em si não vai a lugar nenhum.
O que está desaparecendo é a camada especulativa — os produtos alavancados que permitem aos investidores individuais fazer apostas excessivas sobre movimentos de preço sem realmente possuir qualquer metal.