A Chainalysis estima que a atividade de criptomoedas potencialmente tributável nas principais blockchains públicas atingiu pelo menos US$ 457 bilhões em todo o mundo em 2025. Mas a empresa argumenta que as atuais regras internacionais de relatório fiscal provavelmente capturarão apenas uma minoria dessa atividade — deixando a maioria da atividade on-chain fora dos fluxos de dados que as autoridades fiscais podem usar.
Nas cifras da Chainalysis, os Estados Unidos representaram um estimado de US$ 112,6 bilhões, enquanto a América do Norte liderou todas as regiões com US$ 134,6 bilhões. A União Europeia seguiu com US$ 125,1 bilhões. A análise foca nos ganhos realizados, renda proveniente de atividades como mineração, staking e empréstimos, e pagamentos denominados em criptoativos em seis principais blockchains—excluindo atividades realizadas dentro de exchanges centralizadas.
Principais conclusões
- A Chainalysis estima em US$ 457 bilhões a atividade on-chain potencialmente tributável em 2025 globalmente, mas a maioria dela está fora do Quadro de Relato de Ativos Criptográficos da OCDE (CARF).
- As transações cobertas pela CARF representam cerca de 14% da atividade onchain tributável identificada pela Chainalysis, com 86% ocorrendo fora do perímetro de relato.
- A estimativa de US$ 457 bilhões inclui ganhos realizados e fluxos de renda onchain (por exemplo, staking, empréstimos) e pagamentos, mas intencionalmente exclui as atividades de negociação em exchanges centralizadas.
- O CARF exige que provedores cobertos coletem informações sobre transações e residência fiscal dos clientes e as compartilhem com autoridades fiscais para troca transfronteiriça.
- A atividade de finanças descentralizadas pode permanecer em grande parte não coberta, pois o CARF é construído em torno de intermediários identificáveis e obrigações de relato vinculadas a provedores de serviços centralizados.
Um problema global de imposto onchain supera o que o CARF pode cobrir
O relatório da Chainalysis destaca uma discrepância central: o comportamento cripto tributável é fortemente on-chain e fragmentado, enquanto as obrigações de declaração sob o CARF são estruturadas em torno de intermediários que podem ser obrigados a coletar e relatar dados.
De acordo com a Chainalysis, as transações que se enquadram no CARF representam apenas 14% da atividade onchain potencialmente tributável que ela identificou. Os 86% restantes incluem atividades em exchanges descentralizadas, transferências ponto a ponto, fluxos de renda onchain e pagamentos denominados em criptoativos—tipos de atividade que podem não ser roteirizados por entidades centralizadas sujeitas à declaração.
Essa distinção é importante para investidores e participantes do mercado, pois os resultados fiscais dependem da disponibilidade de registros. Mesmo onde eventos tributáveis ocorrem em blockchains públicas, a capacidade das autoridades fiscais de receber informações consistentes de transações de terceiros é limitada quando os requisitos de relatório não se estendem às contrapartes subjacentes ou à infraestrutura descentralizada.
Como o CARF deve funcionar — e quando começa
O CARF foi desenvolvido pela Organização para a Cooperação e Desenvolvimento Econômico (OCDE) e anunciado como um framework para relatar dados de transações de clientes relacionados a criptomoedas às autoridades fiscais. Sob o CARF, provedores de serviços de criptomoedas cobertos coletam informações sobre clientes e residência fiscal e relatam dados de transações às suas autoridades nacionais, que podem, em seguida, compartilhar informações entre fronteiras.
Em termos práticos, a Chainalysis aponta para um design de cobertura que se concentra em intermediários. A coleta do CARF está programada para começar em 1º de janeiro de 2026, em 48 jurisdições, incluindo o Reino Unido e a União Europeia. Para as plataformas abrangidas, o framework também exige a coleta de informações adicionais sobre clientes e residência fiscal a partir dessa data.
Os investidores devem observar que a data de início está vinculada às obrigações de relato impostas aos provedores “cobertos”. A existência de um framework de relato não significa automaticamente que toda a atividade onchain se torne passível de relato — a cobertura depende de se as transações são processadas por entidades que se enquadram no perímetro definido pelo CARF.
Por que o DeFi pode permanecer em grande parte fora do perímetro de relato
Uma razão principal para a cobertura limitada do CARF, segundo a Chainalysis, é que o CARF é voltado para intermediários de cripto que facilitam transações como negócio. Colby Mangels, ex-assessor da OCDE que trabalhou no CARF, disse ao Cointelegraph em janeiro que o framework foi projetado em torno de intermediários que podem ser regulamentados e obrigados a relatar.
Essa estrutura cria atrito para a finança descentralizada. Muitas atividades DeFi podem envolver nenhum operador centralizado no sentido tradicional e potencialmente nenhuma relação de custódia que acione obrigações de relato da forma esperada pelo CARF. Como resultado, exchanges descentralizadas, transferências ponto a ponto e diversos mecanismos de renda onchain podem permanecer fora do relato direto.
Ainda assim, o cenário regulatório não é estático. Mangels disse que as autoridades fiscais estão observando como as regras de combate à lavagem de dinheiro estão evoluindo, incluindo esforços para determinar quando plataformas DeFi — ou seus operadores — poderiam ser tratadas como provedores de serviços cripto regulamentados. Se e quando isso acontecer, a fronteira entre intermediários “cobertos” e atividades descentralizadas “não cobertas” pode mudar.
O que assistir a seguir à medida que os relatórios se expandem
As estimativas da Chainalysis destacam uma realidade desconfortável: mesmo com o CARF sendo implementado em dezenas de jurisdições, uma grande parte da atividade onchain tributável pode permanecer invisível para as autoridades fiscais, a menos que os requisitos de relato se estendam a outros tipos de entidades ou processos geradores de dados. O que importa a seguir é como os reguladores decidirão se e quando plataformas descentralizadas — ou pessoas que as operam — se tornarão sujeitas às mesmas obrigações de relato que intermediários centralizados.
Os leitores devem acompanhar os detalhes de implementação nas jurisdições CARF após o início da implementação em 1º de janeiro de 2026, bem como qualquer movimento regulatório que esclareça como os participantes de DeFi se encaixam no conceito de “provedor de serviços de criptoativos”. Essas determinações determinarão em grande parte se o índice de cobertura de 14% poderá aumentar — ou se a lacuna de relato persistirá.
Este artigo foi originalmente publicado como Chainalysis: $457 bilhões em atividade cripto tributável, lacunas na política CARF alegadas no Crypto Breaking News – sua fonte confiável para notícias de cripto, notícias de Bitcoin e atualizações de blockchain.