A Comissão de Negociação de Futuros de Mercadorias publicou seus mais recentes dados de Compromissos dos Negociadores em 28 de agosto, abrangendo o interesse aberto e a posição dos negociadores até 25 de agosto. O relatório cobre contratos na CME, ICE e NYMEX, abordando desde futuros de grãos e energia até moedas e, notavelmente, bitcoin.
O que o relatório COT realmente nos diz
O relatório divide os traders em categorias. Traders comerciais são tipicamente produtores e consumidores que utilizam futuros para hedgear riscos empresariais do mundo real. Traders não comerciais são os especuladores: fundos de hedge, consultores de negociação de commodities e outros participantes de dinheiro gerido cujo objetivo principal é o lucro, não a gestão de risco.
Os dados desta semana chegam logo após o lançamento anterior em 21 de agosto, que cobria posições de 18 de agosto. As tendências desse snapshot anterior mostraram atividade significativa de compra de fundos de hedge nos mercados de grãos e nos futuros de bitcoin.
Futuros de bitcoin e a pegada institucional
A seção de bitcoin do relatório COT detalha a posição entre traders institucionais, fundos alavancados e pequenos especuladores. Semanas anteriores haviam mostrado fundos de hedge aumentando sua exposição líquida longa em futuros de bitcoin.
Commodidades e moedas na mistura
Além do bitcoin, o relatório COT cobre contratos agrícolas, incluindo milho, soja e trigo, além de futuros de energia na NYMEX e futuros cambiais que acompanham pares principais, como euro, iene e libra na CME. Metais, incluindo ouro e prata, também são destaque.
Por que os traders se obsessam com esses dados
Um dos frameworks analíticos mais populares envolve o rastreamento de “extremos” de posição. Quando operadores não comerciais acumulam posições líquidas compradas ou vendidas historicamente grandes, isso pode sinalizar operações lotadas que são vulneráveis a reversões. Quando os especuladores estão fortemente comprados e os comerciais fortemente vendidos, geralmente marca uma rally em estágio avançado. Quando as posições se invertem, isso pode anteceder uma reversão de tendência.