Um juiz federal rejeitou a tentativa de emergência da Commodity Futures Trading Commission de impedir Nova York de prosseguir seu caso de aplicação contra o operador de prediction market Kalshi.
O juiz distrital dos EUA Jed S. Rakoff negou o pedido da CFTC de uma ordem judicial temporária, concluindo que o regulador não demonstrou uma probabilidade elevada de sucesso no mérito ou de dano irreparável.
(Fonte: CourtListener)
O pedido foi negado sem prejuízo, o que significa que a CFTC pode renovar seu pedido perante o juiz Victor Marrero na sexta-feira, 7 de agosto.
A decisão permite que o caso de Nova York contra a Kalshi continue por enquanto. No entanto, ela não resolve a disputa mais ampla sobre se mercados de previsão regulados federalmente são exchanges de derivados ou plataformas de jogo sujeitas às leis estaduais.
Por que Nova York processou a Kalshi
O Procurador-Geral de Nova York, Letitia James, processou a Kalshi em 31 de julho, alegando que a empresa opera um negócio de jogo ilegal e sem licença.
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Kalshi permite que os usuários negociem contratos baseados nos resultados de eventos esportivos, eleições, lançamentos econômicos e outros eventos do mundo real. Os traders geralmente compram posições de “sim” ou “não”, dependendo de se acreditam que um determinado resultado ocorrerá.
Nova York argumenta que muitos desses contratos são efetivamente apostas, pois seus resultados são incertos e fora do controle dos participantes. Autoridades estaduais também alegam que a Kalshi ofereceu produtos semelhantes a apostas esportivas tradicionais sem obter uma licença de jogo de Nova York.
A Comissão de Jogos do Estado de Nova York até emitiu uma ordem de cessar e desistir contra a Kalshi em outubro de 2025.
O estado deseja impedir que a Kalshi ofereça os contratos contestados em Nova York e também pode buscar penalidades, restituição e a apreensão de receitas supostamente geradas por atividades ilegais.
Kalshi negou que opere uma plataforma de jogo ilegal. A empresa afirma que seus contratos são derivados financeiros negociados em um mercado regulado pela CFTC.
Os tribunais permanecem divididos sobre os mercados de previsões
A disputa faz parte de uma batalha legal muito mais ampla entre operadores de mercados de previsão e reguladores estaduais.
A Kalshi desafiou esforços de fiscalização em vários estados, gerando decisões judiciais mistas. Um tribunal de apelações federal já apoiou a Kalshi em sua disputa com Nova Jersey, concluindo que certos contratos estavam sujeitos à jurisdição exclusiva da CFTC.
No entanto, um juiz federal de Nova York chegou a uma conclusão diferente após rejeitar o pedido da Kalshi para bloquear a aplicação estadual. O tribunal concluiu que Nova York poderia aplicar suas leis de jogos de azar aos contratos relacionados a esportes da empresa.
Outros estados, incluindo Massachusetts, Michigan, Nevada e Washington, também desafiaram ou restringiram partes dos negócios da Kalshi.
O que acontece a seguir?
O próximo grande desenvolvimento pode ocorrer em 7 de ago, quando a CFTC pode renovar seu pedido de alívio de emergência perante o juiz Marrero. O tribunal precisará, em última instância, determinar se as leis de jogos de azar de Nova York podem ser aplicadas contra a Kalshi, apesar do registro federal da empresa.
Uma vitória de Nova York poderia encorajar mais estados a exigir que mercados de previsões obtenham licenças de jogos de azar e sigam restrições locais. Uma vitória da CFTC poderia limitar drasticamente a capacidade dos estados de regular contratos de eventos oferecidos por meio de exchanges supervisionadas federalmente.
Por enquanto, a decisão de Rakoff é um contratempo processual para a CFTC, e não uma decisão final contra a Kalshi.