A Comissão de Negociação de Futuros de Mercadorias dos EUA [CFTC] emitiu uma posição de não-ação para a Phantom Technologies Inc., indicando que a agência não recomendará ação executiva contra a empresa por certas atividades relacionadas ao seu software de carteira de auto-custódia.
A decisão, anunciada em 17 de março de 2026, refere-se ao plano da Phantom de oferecer e comercializar software que permite aos usuários acessar serviços de negociação fornecidos por comerciantes registrados de futuros, brokers e mercados de contratos designados.
Sob a posição de não-ação, a Divisão de Participantes do Mercado da CFTC afirmou que não buscará execução contra o Phantom por não se registrar como broker introdutor ou pessoa associada—desde que certas condições sejam atendidas.
O que abrange o alívio de ação do Phantom
O alívio aplica-se especificamente ao papel do Phantom como provedor de software, e não como intermediário financeiro. Sua carteira permite que os usuários interajam com plataformas de negociação. No entanto, ela não detém ativos nem executa negociações em nome dos usuários.
Ao conceder essa posição, a CFTC reconheceu efetivamente que facilitar o acesso à infraestrutura de negociação por meio de software de auto-custódia não aciona automaticamente os requisitos de registro como broker, pelo menos dentro do escopo delineado no pedido.
No entanto, a agência enfatizou que a posição é condicional e limitada. Ela não constitui uma alteração formal de regra e pode ser revisitada se as circunstâncias evoluírem.
Um caminho mais claro para carteiras de auto-custódia
A medida é vista como um sinal positivo para o ecossistema mais amplo de carteiras não custodiais, que têm enfrentado crescente escrutínio sobre se sua funcionalidade poderia colocá-las dentro do escopo das regulamentações de intermediários financeiros.
Se o Phantom tivesse sido obrigado a se registrar como broker, poderia ter introduzido ônus significativos de conformidade para provedores de carteiras. Isso poderia potencialmente reformular como tais plataformas operam nos EUA.
Em vez disso, a abordagem da CFTC sugere uma disposição para distinguir entre:
- Interfaces de software que permitem a interação do usuário, e
- Entidades que ativamente intermediam negociações
Essa distinção é central para como as ferramentas de finanças descentralizadas continuam a evoluir.
As carteiras se aproximam das interfaces de negociação
O modelo proposto pelo Phantom destaca uma mudança mais ampla na infraestrutura de criptomoedas, na qual as carteiras estão cada vez mais posicionadas como pontos de entrada para negociação e serviços financeiros, e não apenas como ferramentas de armazenamento simples.
Ao permitir que os usuários se conectem diretamente a plataformas de negociação regulamentadas por meio de interfaces de carteira, o modelo pode simplificar o acesso, mantendo o controle do usuário sobre seus ativos.
A postura de não-ação da CFTC pode, portanto, reduzir a incerteza regulatória para implementações semelhantes, especialmente à medida que provedores de carteiras expandem funcionalidades além de transferências e armazenamento básico de tokens.
Um sinal de pragmatismo regulatório
Embora limitado em escopo, a decisão reflete uma postura regulatória mais pragmática em relação às ferramentas nativas de cripto. Em vez de estender classificações financeiras tradicionais a todos os participantes, a CFTC está avaliando papéis com base na função e controle reais.
Dito isso, o alívio aplica-se apenas ao Phantom e às atividades específicas descritas. Ele não se estende automaticamente a outros provedores de carteira ou casos de uso.
Resumo Final
- O alívio de ação não realizada da CFTC permite que o Phantom facilite o acesso ao comércio sem registro como broker, reforçando a distinção entre provedores de software e intermediários.
- A medida sinaliza uma abordagem regulatória mais flexível, potencialmente apoiando a inovação em carteiras de auto-custódia e seu papel na infraestrutura de negociação.