A Celestica, empresa canadense de serviços de fabricação eletrônica que se tornou silenciosamente um dos maiores beneficiários da construção da infraestrutura de IA, está supostamente buscando uma oferta de ações de US$ 3 bilhões. Para uma empresa cuja previsão de receita anual é de US$ 20,5 bilhões, isso representa um aumento de capital equivalente a cerca de 15% de sua receita anual.
Os resultados do Q2 de 2026 da empresa contam a história. A receita ficou entre US$ 4,35 bilhões e US$ 4,7 bilhões apenas no trimestre. A previsão de receita anual foi revisada para cima para US$ 20,5 bilhões, representando um crescimento de 65% em relação ao ano anterior. As previsões de lucro ajustado por ação subiram para US$ 11,30, um aumento de 87% em comparação com o ano anterior.
A empresa negocia na NYSE e na TSX sob o ticker CLS. Ela se especializa em soluções de design, fabricação e cadeia de suprimentos, com seu principal foco cada vez mais ligado à infraestrutura de data centers e plataformas de tecnologia avançada. A Celestica tem aprofundado suas capacidades relacionadas à IA por meio de parcerias com gigantes de chips como a AMD. A empresa lançou recentemente novas plataformas de hardware, incluindo switches de 1,6 TbE, que são os tipos de equipamentos de rede de alta largura de banda que os data centers de grande escala consomem.
A última atividade notável da empresa nos mercados de capitais foi uma venda secundária de ações em 2023 liderada pela Onex Corporation, seu acionista majoritário de longa data. Essa transação envolveu aproximadamente 6,76 milhões de ações com direito de voto subordinado. Antes disso, a Celestica concluiu uma oferta de ações de US$ 714 milhões em 2001.
A passagem de US$ 714 milhões para US$ 3 bilhões diz tudo sobre como a escala do investimento em infraestrutura mudou em 25 anos.
A primeira pergunta para qualquer oferta de ações é a precificação. Uma captação de US$ 3 bilhões às valorações atuais em comparação com uma oferta com desconto transmite histórias muito diferentes sobre a demanda institucional. A segunda pergunta é o uso dos recursos. Se o capital for direcionado para expandir a capacidade de fabricação de hardware de IA, isso é positivo para o ecossistema de computação como um todo. Se for principalmente para redução de dívida ou fins corporativos gerais, o sinal de crescimento é mais fraco.
O risco, como sempre com empresas cíclicas de hardware, é que o ciclo de gastos com capital atinja seu pico e a demanda se normalize. Os investidores devem prestar atenção cuidadosa às próximas chamadas de resultados dos principais provedores de nuvem em busca de sinais de que a expansão dos data centers está desacelerando.