OuroO rally já começou a inverter, desviando o foco do mercado da pergunta se os preços cairiam para quão profundo e prolongado o recuo poderia se tornar. A CEO da Ark Invest, Cathie Wood, argumentou que ouro atingiu um extremo no final do ciclo, e a recente queda do metal reforçou as preocupações de que a correção possa se estender além de uma simples queda de curto prazo.
Ouro Formação de Bolha, Diz Cathie Wood, à Medida que a Relação M2 Supera o Pico de 1980
CEO e chief investment officer da Ark Invest, Cathie Wood, compartilhou na plataforma de mídia social X em 29 de janeiro uma série de posts avaliando ouroda avaliação, alegando que as relações históricas, comparações monetárias e dinâmicas cambiais sinalizavam exaustão, e não o início de uma tendência duradoura de alta.
Ela escreveu:
“As chances são altas de que o” ouro o preço está se dirigindo para uma queda. ”
A executiva da Ark Invest baseou sua análise em um gráfico mostrando ouroa capitalização de mercado como porcentagem da oferta monetária dos EUA, ou M2, que mede dinheiro em espécie, depósitos à vista e contas poupança. "Intraday hoje, o capitalização de mercado de ouro como percentual da oferta de dinheiro dos EUA (M2) atingiu um recorde: mais alto que seu pico em 1980 quando inflação e as taxas de juros dispararam para a faixa dos 15% e, ainda mais surpreendente", ela observou. Essa relação atingiu níveis comparáveis apenas durante os primeiros anos de 1930 e em torno de 1980, períodos que acabaram precedendo longas fases de ajuste, e não períodos sustentáveis mercados de touros.
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Como ouro já recuou de suas altas, o quadro de Wood aponta para o risco de duração juntamente com o risco de queda. Ela continuou traçando um paralelo histórico direto: "A proporção de ouro para M2 atingiu a máxima histórica registrada durante A Grande Depressão em 1934.” Wood expandiu seu raciocínio ao se referir às extraordinárias respostas políticas daquela época, acrescentando: “Nessa crise, o dólar se desvalorizou em relação a ouro por quase 70% em 31 de janeiro de 1934, o governo proibiu a propriedade privada de ouro, e M2 colapsou."
Contrapondo esse cenário ao ambiente atual, ela explicou: "A economia dos EUA hoje não se parece em nada com a dos anos 1970, propensa à inflação de dois dígitos, ou com a crise deflacionária dos anos 1930. Verdade, bancos centrais estrangeiros têm se diversificado há anos longe do dólar; no entanto, a renda do título do Tesouro de 10 anos atingiu pico de 5% no final de 2023 e agora é de 4,2%." Enquadramento ourorecente declínio por meio de uma lente cíclica de mercado, Wood concluiu: "Enquanto movimentos parabólicos frequentemente levam os preços dos ativos a níveis mais altos do que a maioria dos investidores acharia possível, os picos fora do comum tendem a ocorrer no final de um ciclo." O executivo acrescentou:
"Na nossa visão, a bolha hoje não está na IA, mas em ouro. Uma alta no dólar poderia estourar essa bolha, à la 1980 a 2000 quando o ouro o preço caiu mais de 60%.
Perguntas frequentes ⏰
- Por que a CEO da Ark Invest, Cathie Wood, vê risco de queda em ouro?
Ela argumenta ouro’s capitalização de mercado relativo ao M2 atingiu extremos de crise que historicamente antecederam quedas significativas. - Como a relação ouro-M2 se enquadra na sua visão?
Wood observa que a proporção corresponde a níveis vistos em 1934 e 1980, períodos associados a estresse econômico em vez de crescimento normal. - Qual é o papel do dólar norte-americano em seu ouro previsão?
Ela sugere que um dólar mais forte poderia reduzir ouro a procura e a pressão reduzem os preços. - Por que Wood rejeita comparações com as décadas de 1970 e 1930?
Ela diz hoje inflação, as taxas de juros e as dinâmicas da política monetária diferem fortemente daquelas eras.