Na análise de mercado de setembro da ARK Invest, Wood chamou o desempenho melhorado do bitcoin em relação ao ouro de “muito reconfortante” e disse que o BTC ainda tem “muito caminho a percorrer” como sistema monetário e classe de ativos emergente. A ARK também descreveu o bitcoin como finalmente rompendo em relação ao ouro.
A relação Bitcoin-Gold sobe para 18
A razão bitcoin-ouro alcançou recentemente cerca de 18, seu nível mais forte desde janeiro.
O bitcoin também superou significativamente o ouro no último mês, com o BTC subindo cerca de 22%, enquanto o ouro a vista subiu cerca de 2%.
Isso importa porque a razão mede quanto ouro um bitcoin pode comprar. Uma razão em alta significa que o bitcoin está ganhando poder de compra em relação ao ouro.
O argumento de Wood surge mesmo enquanto o bitcoin permanece abaixo de seus recentes máximos. O BTC operou perto de US$ 78.000 na terça-feira, após ter atingido brevemente US$ 82.000 na semana passada.
A demanda institucional permaneceu sustentada, com os ETFs de bitcoin à vista dos EUA atraindo recentemente quase US$ 1 bilhão em entradas semanais. As últimas entradas de ETFs sugerem que grandes investidores ainda estão aumentando sua exposição apesar da volatilidade.
Bitcoin e ouro ainda podem se mover juntos
Uma complicação é que o bitcoin e o ouro tornaram-se recentemente mais correlacionados.
Dados de mercado de curto prazo mostram que a correlação entre bitcoin e ouro em um período de 90 dias atingiu seu nível mais alto em vários anos. Mas isso não contradiz o argumento de Wood.
A correlação mede se dois ativos se movem na mesma direção.
A razão BTC-ouro mede qual está superando o outro.
Isso significa que o bitcoin e o ouro podem subir juntos, enquanto o BTC ainda ganha mais rapidamente.
A relação é especialmente relevante à medida que os investidores continuam a utilizar ambos os ativos como proteção contra riscos fiscais, fraqueza cambial e incerteza geopolítica.
ARK ainda vê muito mais espaço para alta
O argumento de força relativa de Wood se encaixa na perspectiva otimista mais ampla da ARK sobre o bitcoin.
Ela mantém uma previsão básica de bitcoin de aproximadamente US$ 730.000 para 2030, apoiada nas expectativas de maior adoção institucional e do papel crescente do bitcoin em carteiras globais.
Isso permanece bem acima dos preços atuais e exigiria uma expansão significativa no valor de mercado do bitcoin.
Por enquanto, o sinal mais imediato é mais simples: o bitcoin está novamente ganhando terreno contra o ouro.
Se a relação bitcoin-ouro continuar aumentando acima de 18, isso fortalecerá o argumento de Wood de que o bitcoin está começando a reassumir seu papel como ativo monetário de maior crescimento.