A economia do Canadá registrou seu melhor desempenho trimestral em mais de três anos no Q2 de 2026, com o crescimento anualizado do PIB real chegando a aproximadamente 3,4%. Isso está bem acima da previsão do Banco do Canadá de julho de 2,5% e representa uma reversão acentuada em relação à leitura plana de 0,0% no Q1 e à contração de 0,2% no Q4 de 2025.
O que impulsionou a recuperação
A extração de petróleo e gás liderou o avanço no lado da oferta. O comércio líquido também registrou uma recuperação, especialmente no setor automotivo. Os gastos dos consumidores e os investimentos empresariais completaram o quadro.
Os dados mensais do Statistics Canada contam uma história clara de aceleração e, em seguida, resfriamento suave. Em abril, houve uma expansão robusta de 0,6% em relação ao mês anterior (revisada para cima em relação às estimativas anteriores), seguida por crescimento de 0,3% em maio e uma estimativa preliminar de 0,2% para junho.
o que o Canadá estava se recuperando
As tarifas dos EUA impostas sobre certas exportações canadenses interromperam os fluxos comerciais, potencialmente afetando cerca de 5% das exportações totais do país. Ao mesmo tempo, uma desaceleração na imigração reduziu o crescimento populacional, o que pressionou a oferta de mão de obra e fez os indicadores econômicos per capita parecerem ainda piores do que os dados gerais.
A última vez que o Canadá registrou um crescimento trimestral tão forte foi no Q1 de 2023, quando o PIB expandiu a uma taxa anualizada de 4,3%.
A nuvem de tarifas ainda não se dissipou
Instituições como RBC, TD e Desjardins revisaram suas estimativas para o Q2 para uma faixa entre 2,8% e 3,4%, mas suas orientações futuras permanecem cautelosas. As previsões anuais do PIB para todo o ano de 2026 refletem essa cautela, com projeções de crescimento anual em torno de 0,7% a 0,9%.
O dólar canadense encontrou algum suporte nos dados, operando próximo a 1,385 por USD. Parte dessa estabilidade vem da mudança do Canadá para um superávit na conta corrente no Q2.