O Canadá propôs regulamentações para stablecoins no sábado, que exigiriam que os emissores mantenham reservas em proporção um para um e devolvam o dinheiro quando os detentores solicitarem resgate. O rascunho apareceu em 24 de outubro no Canada Gazette, o jornal oficial do governo. Ottawa abriu uma consulta de 60 dias, que terminará por volta de 23 de dezembro. O aviso estabelece o outono de 2027 como o período previsto para implementação.
Stablecoins são tokens de criptomoeda destinados a manter um valor estável, tipicamente um dólar dos Estados Unidos. As reservas propostas seriam restritas a dinheiro, títulos públicos com vencimento de três meses ou menos e fundos do mercado monetário investidos exclusivamente nesses ativos. Os emissores manterão as reservas com custodiantes canadenses em contas separadas, fora do alcance dos credores caso um emissor se torne falido. Os detentores poderão resgatar qualquer quantia em até três dias úteis, com taxa máxima de 1%.
O rascunho manteria a proibição de emissores pagarem juros apenas porque alguém detém uma stablecoin. A proibição também abrangeria pagamentos indiretos de rendimento por meio de terceiros, incluindo acordos que distribuam a receita de um emissor aos detentores. Recompensas pelo uso de uma stablecoin, e não pela sua posse, permaneceriam permitidas. O aviso afirma que as restrições visam separar as stablecoins de produtos que competem diretamente com depósitos bancários e outros instrumentos remunerados. Os emissores poderiam reter os lucros das reservas, desde que as reservas permanecessem pelo menos iguais às moedas em circulação.
Os emissores seriam proibidos de descrever stablecoins como depósitos bancários ou afirmar que seguro de depósito ou garantia governamental se aplica. Os emissores precisariam reconhecer reclamações dentro de sete dias e resolver reclamações dentro de 30 dias. As penalidades propostas chegariam a C$1 milhão para violações graves e C$10 milhões para violações muito graves. Violações muito graves incluiriam reservas insuficientes ou falha em resgatar ao valor nominal.
O Banco do Canadá registrará e supervisionará emissores sob a Stablecoin Act, que se tornou lei em 26 de março de 2026. Ottawa havia anunciado o plano no orçamento de novembro. O aviso assume que cinco emissores seriam submetidos à supervisão do Banco do Canadá. O aviso também prevê a supervisão de cerca de 30 empresas de pagamento adicionais, incluindo plataformas de cripto que armazenam as moedas dos clientes em carteiras.
Ron Morrow, diretor executivo de pagamentos, supervisão e fiscalização do Banco do Canadá, falou em uma conferência em Ottawa em setembro de 2025. Morrow disse que os serviços de pagamento transfronteiriço precisam urgentemente de maior velocidade, custos mais baixos, mais transparência e acessibilidade ampliada.
Nos Estados Unidos, o presidente Donald Trump assinou a Lei GENIUS em 18 de julho de 2025. A lei sobre stablecoins também proíbe emissores de pagar juros aos detentores. O debate subsequente concentrou-se em se plataformas de criptoativos devem ou não ser autorizadas a oferecer rendimento aos usuários. Os bancos se opõem ao rendimento das plataformas, pois afirmam que os depósitos poderiam migrar para o setor de criptoativos.
A disputa contribuiu para o fracasso do Clarity Act no Senado, uma legislação separada destinada a estabelecer regras mais amplas para o mercado de criptoativos. O lobby bancário se opôs ao Clarity Act porque considerou a legislação insuficiente para fechar uma brecha percebida no GENIUS Act. O GENIUS Act atualmente permite que plataformas como a Coinbase ofereçam rendimento aos clientes que detêm stablecoins USDC em contas na plataforma.
Canadá propõe regras para stablecoins limitando taxas de resgate em 1%
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Resumo
O Canadá anunciou novas regras de regulamentação para stablecoins, exigindo reservas completas na proporção de 1:1 e limitando as taxas de resgate a 1%. O projeto, divulgado no Canada Gazette em 24 de outubro, inclui um período de consulta pública de 60 dias até o final de dezembro, com a aplicação prevista para outono de 2027. O marco proíbe juros sobre saldos de stablecoins e exige que as reservas sejam mantidas por custodiantes canadenses. O Banco do Canadá registrará e monitorará emissores de stablecoins sob a Stablecoin Act, que se tornou lei em 26 de março de 2026, como parte de esforços mais amplos de CFT (Combate ao Financiamento do Terrorismo).
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