A Wintermute publicou sua análise semanal de mercado, até a semana encerrada em 11 de maio, o BTC rompeu pela primeira vez desde janeiro a barreira de US$ 80.000, atingindo um pico de aproximadamente US$ 83.000 e superando efetivamente a média móvel de 200 dias, que o pressionava há sete meses. No entanto, a Wintermute observou que este aumento foi principalmente impulsionado por alavancagem — os contratos abertos aumentaram em US$ 10 bilhões em um mês, chegando a US$ 58 bilhões, enquanto o volume de spot permaneceu no nível mais baixo dos últimos dois anos, característica típica de um rally de cobertura de vendas curtas, e não um sinal saudável de ruptura. As taxas de financiamento ainda estão predominantemente negativas, indicando espaço adicional para pressão sobre os curtos, mas cobrir vendas curtas não equivale à formação de um consenso real de compra no mercado. A longo e médio prazo, a lógica de compra institucional ainda se mantém: os ETFs registraram fluxo líquido semanal de US$ 623 milhões; o ETF de BTC da Morgan Stanley atraiu US$ 194 milhões em seu primeiro mês, sem nenhum dia de saída líquida, e os reservas de BTC nas exchanges permanecem no menor nível dos últimos sete anos. Contudo, a Wintermute alerta que o RSI já entrou na zona de sobrecompra; se, após o fim da pressão sobre os curtos, a demanda de spot não acompanhar, o preço correrá risco de correção rápida. No cenário macroeconômico, o índice Nasdaq subiu 4,5% e o S&P 500 avançou 2,3%, ambos registrando recordes históricos; os dados de emprego não agrícolas superaram as expectativas (115 mil contra 65 mil previstos); as negociações entre EUA e Irã fracassaram, com o Irã apresentando reivindicações soberanas e de indenização rejeitadas por Trump; o preço do petróleo oscilou fortemente entre US$ 88 e US$ 113 durante a semana, mas o mercado acionário reagiu com indiferença. A atenção desta semana está voltada para...
BTC ultrapassa US$80.000, mas rally impulsionado por alavancagem gera preocupações
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Resumo
O preço do BTC subiu acima de US$ 80.000 pela primeira vez desde janeiro, atingindo US$ 83.000 e ultrapassando a média móvel de 200 dias após sete meses. A Wintermute observou que o rally de mercado foi impulsionado pela alavancagem, com o interesse aberto aumentando US$ 100 bilhões para US$ 580 bilhões em um mês. O volume spot atingiu o menor nível em dois anos, sinalizando uma operação de cobertura de curtos, e não uma forte ruptura. As taxas de financiamento permanecem baixistas, e o RSI está sobrevendido. O preço do BTC pode enfrentar uma correção acentuada se a demanda spot não acompanhar. Os ETFs adicionaram US$ 623 milhões em uma semana, com o fundo da Morgan Stanley atraindo US$ 194 milhões. As reservas de BTC no exchange permanecem no menor nível em sete anos.
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