Título original: "Investir regularmente em BTC com alavancagem realmente gera mais lucro?"
Autor original: CryptoPunk
Backtest de cinco anos revela: alavancagem de 3x oferece praticamente nenhum custo-benefício.
Conclusão em primeiro lugar:
Nos testes retrospectivos dos últimos cinco anos, o rendimento final do BTC com depósito fixo triplo de alavancagem só foi 3,5% superior ao do dobro da alavancagem, mas isso custouCusto do risco de aproximação do zero.
Se considerarmos em conjunto os riscos, os benefícios e a viabilidade —Investir regularmente em ativos à vista acaba sendo a melhor estratégia a longo prazo; 2x é o limite; 3x não vale a pena.
A | Curva de valor líquido de investimento a cinco anos: 3x não "cria uma grande diferença"
Pode-se ver claramente a partir da tendência da valorização líquida:
· À vista (1x):A curva sobe suavemente, com drawdown controlado.
· alavancagem 2x:Aumentar significativamente os lucros durante a fase de subida do mercado
· alavancagem 3x:Múltiplos "rastejos ao solo", consumidos a longo prazo por oscilações
Apesar de, durante a recuperação de 2025–2026, o 3x terminar por superar ligeiramente o 2x,
MasDurante vários anos, o valor líquido de 3x manteve-se sempre atrás de 2x.
Nota: Nesta backtest, a parte relativa à alavancagem é testada utilizando o método de reequilíbrio diário, o que pode gerar perdas de volatilidade.
Isto significa:
A vitória final de 3x depende fortemente do "último trecho do mercado"
II. Comparação dos lucros finais: o rendimento marginal do alavancagem decresce rapidamente
A questão não é "quem obtém o maior benefício", mas sim...Quanto sobra:
· 1x → 2x:Ganhe mais ≈ $23 700
· 2x → 3x:Apenas mais ≈ $2 300
Os lucros deixaram quase de crescer, mas os riscos aumentaram exponencialmente.
Três | Máximo Drawdown: o 3x está perto de uma "falha estrutural"
Existe aqui um problema real muito importante:
· -50%:psicologicamente suportável
· -86%:Precisa de +614% para recuperar o investimento
· -96%:Preciso de +2400% para recuperar o meu investimento
Essencialmente, a alavancagem de 3x já sofreu uma "falência matemática" durante a queda de 2022.
Os lucros subsequentes provêm, na sua quase totalidade, de novos fundos investidos após o fundo do mercado baixista.
Quatro | Retorno Ajustado ao Risco: O Mercado à Vista Acaba Sendo o Melhor
Estes dados ilustram três coisas:
1. A unidade de risco de recompensa à vista é a mais elevada.
2. Quanto mais alta for a alavancagem, pior será a relação custo-benefício do risco de queda.
3. 3x permaneceu durante muito tempo numa zona de forte retracemento, causando uma enorme pressão psicológica.
O Índice de Úlcera = 0,51 significa o quê?
A conta tem estado "submersa" há muito tempo, quase sem te dar feedback positivo.
Por que é que o desempenho a longo prazo do 3x leverage é tão mau?
A razão é apenas uma frase:
"Rebalanceamento diário + alta volatilidade = perdas contínuas"
Em movimentos de consolidação:
· Subida → Aumentar a posição
· Queda → Reduzir posição
· Sem subidas nem quedas → A conta continua a encolher
Este é o típicoArrasto da Volatilidade (Volatility Drag).
E seu poder destrutivo está relacionado com a alavancagem.QuadradoProporcional.
Em ativos de alta volatilidade como o BTC,
Usar alavancagem 3x implica uma penalização de volatilidade 9 vezes maior.
Conclusão final: o BTC em si já é um "ativo de alto risco".
Este backtest de cinco anos fornece respostas muito claras:
· Investimento Fixo em Ativos Físicos:A relação risco-retorno é a mais favorável, podendo ser executada a longo prazo.
· alavancagem 2x:Limite radical, adequado apenas a uma minoria.
· alavancagem 3x:Baixa relação custo-benefício a longo prazo, inadequado como ferramenta para investimento regular.
Se acreditas no valor de longo prazo do BTC,
A escolha mais racional nem sempre é "adicionar mais uma camada de alavancagem",
mas simDeixe o tempo do seu lado, e não do seu inimigo.
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