Bitcoin caiu abaixo de US$ 77.000 após o presidente da Reserva Federal, Kevin Warsh, usar seu discurso em Jackson Hole para reforçar a possibilidade de novos aumentos de juros se a inflação permanecer persistentemente acima da meta.
A movimentação reversou parte da recente alta do bitcoin em direção a US$ 80.000 e ocorreu à medida que os traders reavaliaram rapidamente a reunião do Fed de setembro. Os futuros de taxas aumentaram a probabilidade de um aumento de 25 pontos-base para 55,7%, de 35,4% antes do discurso de Warsh, segundo Reuters.
Warsh não se comprometeu com um aumento, mas disse que o Fed ainda teria “trabalho a fazer” a menos que a inflação avance de forma convincente em direção à meta de 2%. A inflação do PCE em julho ficou em 3,7%, deixando os formuladores de políticas com pouco espaço para declarar vitória sobre as pressões de preços.
Rendimentos mais altos pressionam o bitcoin
A reação de mercado mais clara apareceu nos títulos de curto prazo.
O rendimento do título do Tesouro de 2 anos subiu para cerca de 4,31%, enquanto o dólar dos EUA se fortaleceu após o discurso. Rendimentos mais altos aumentam o retorno disponível em títulos governamentais de risco relativamente baixo, o que pode reduzir o apelo de ativos sem rendimento e de maior volatilidade, como o bitcoin.
Essa é quase a ambiente oposto ao que apoiou o BTC no início de agosto. O bitcoin havia subido em direção a US$ 79.500 após medidas de recompra de títulos do Tesouro ajudarem a aliviar os rendimentos de longo prazo, enquanto a demanda institucional se fortaleceu. A cobertura anterior do BTC rally da Coinpaper mostrou entradas semanais de ETFs spot alcançando aproximadamente US$ 1,9 bilhão durante esse recuperação.
A demanda por ETFs encontra um cenário macro mais desafiador
A compra institucional não desapareceu. Os ETFs de bitcoin à vista dos EUA receberam mais US$ 242,3 milhões em 27 de agosto, estendendo sua sequência de entradas para nove sessões e levando o total aproximado para US$ 3,04 bilhões, segundo os fluxos recentes de ETF flows.
Essa demanda poderia fornecer suporte, mas o ambiente macroeconômico tornou-se menos favorável.
Antes do discurso, os traders já estavam focados em US$ 77.000 como um nível importante a curto prazo. A análise de mercado havia alertado que perder esse nível poderia enfraquecer o impulso, após o BTC falhar repetidamente em manter a zona de resistência de US$ 81.000 a US$ 83.000.
Para investidores menos familiarizados com o motivo pelo qual a política monetária tem tanto impacto sobre criptomoedas, este guia eterno Bitcoin explica a oferta fixa do ativo e sua estrutura de mercado.
A pergunta imediata é se o bitcoin pode recuperar rapidamente os US$ 77.000. O fracasso em fazer isso deixaria a recente ruptura vulnerável, enquanto uma recuperação sugeriria que a demanda por ETFs ainda é forte o suficiente para absorver um cenário mais hawkish do Fed.