A Broadcom aumentou as apostas na corrida pelos chips de IA ao prever que a receita de semicondutores de inteligência artificial poderá atingir cerca de US$ 115 bilhões no exercício fiscal de 2027, antes de dobrar para aproximadamente US$ 230 bilhões no exercício fiscal de 2028.
A perspectiva veio após outro forte trimestre para a gigante de chips e software de infraestrutura. A Broadcom relatou receita do terceiro trimestre fiscal de US$ 29,59 bilhões, aumento de 86% em relação ao ano anterior e acima das expectativas de Wall Street. Os lucros ajustados ficaram em US$ 3,32 por ação, enquanto a receita de semicondutores de IA subiu 221% para US$ 16,7 bilhões.
Resultados do Q3 fiscal da Broadcom
O CEO Hock Tan disse que a demanda pelos aceleradores personalizados de IA e produtos de rede da Broadcom é forte. A empresa espera que a receita com semicondutores de IA alcance US$ 21,7 bilhões no quarto trimestre, o que representará um crescimento de 236% em relação ao mesmo período do ano anterior.
As ações da Broadcom caem apesar do crescimento da IA
A perspectiva de alta de longo prazo não foi suficiente para desencadear um rally imediato nas ações da Broadcom. A AVGO fechou na quarta-feira em US$ 367,24, baixa de 0,66% na sessão, antes de cair ainda mais para cerca de US$ 364,23 no pós-negociação.
Preço da ação da Broadcom (Fonte: CoinCodex)
Uma razão para a reação cautelosa é a perspectiva de curto prazo da Broadcom. A empresa espera receita do quarto trimestre de aproximadamente US$ 34,8 bilhões, ligeiramente abaixo da estimativa média dos analistas de US$ 35,03 bilhões.
Os investidores também estão avaliando a competição crescente no setor de silício personalizado para IA. Marvell recentemente firmou um acordo de chip personalizado com o Google, e o mercado continua a analisar se os hyperscalers conseguem manter seus altos gastos com infraestrutura de IA.
A demanda por IA se estende até 2028
A maior vantagem da Broadcom pode ser sua visibilidade sobre futuros lançamentos de infraestrutura de IA. Tan disse que a empresa vê capacidade comprometida superior a 10 gigawatts para a Anthropic, mais de 5 GW para a OpenAI e 3 GW para a Meta. As encomendas de chips de IA superaram US$ 30 bilhões no último trimestre.
A oportunidade também se estende além dos chips. A receita de software de infraestrutura da Broadcom atingiu US$ 8,75 bilhões, enquanto a empresa gerou US$ 13,7 bilhões em fluxo de caixa livre trimestral.
Apenas alguns dias antes dos resultados, a Broadcom também apresentou o VMware Private AI Cloud, o VMware AI Factory e o AgentMinder. Isso dá à Broadcom exposição a várias camadas do boom da IA, e não apenas a silício personalizado.
Para os investidores da AVGO, a questão é se a Broadcom consegue converter seu enorme pipeline de pedidos de IA em lucros rapidamente o suficiente para atender às expectativas em torno da ação.