Broadcom acabou de divulgar um trimestre que faz você revisar os pontos decimais. Os resultados do Q3 fiscal de 2026 da empresa mostraram receita de semicondutores de IA de US$ 16,7 bilhões, um aumento de 221% em relação ao mesmo período do ano anterior. Esse único item agora impulsiona a maioria do crescimento dentro do segmento de soluções semicondutoras da Broadcom.
A receita total do trimestre foi de US$ 29,59 bilhões, um aumento de 86% em relação ao mesmo período do ano passado.
A orientação que continua sendo revisada para cima
O CEO Hock Tan elevou a previsão de receita de IA para o ano fiscal de 2026 da empresa para cerca de US$ 58 bilhões, acima da previsão anterior de US$ 56 bilhões. Esse número revisado representa um crescimento de 186% em relação ao ano anterior. Para o Q4 do ano fiscal de 2026 apenas, a empresa prevê US$ 21,7 bilhões em receita de IA, o que representaria um aumento de 236% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Tan revelou durante a chamada de resultados que a Broadcom garantiu fornecimento suficiente para sustentar aproximadamente US$ 115 bilhões em receitas de semicondutores de IA para o ano fiscal de 2027, revisando uma meta anterior de mais de US$ 100 bilhões. Ele foi além, observando que a demanda já está superando até essa projeção elevada, com boa visibilidade de potencialmente dobrar o valor para US$ 230 bilhões no ano fiscal de 2028.
Quem está comprando todos esses chips
O aumento da demanda vem exatamente de onde se esperaria: operadores de nuvem em grande escala correndo para construir infraestrutura de IA. Os principais clientes da Broadcom incluem Anthropic, Google, OpenAI e Meta, essencialmente as empresas que estão definindo a atual corrida armamentista de IA.
Espera-se que a Anthropic se torne o maior cliente de XPU da Broadcom, com planos de implantação de TPU de vários gigawatts começando em 2027. O Google está vinculado a acordos plurianuais que abrangem soluções de TPU e rede. Os aceleradores personalizados MTIA da Meta estão projetados para atingir 3 gigawatts de implantação em várias gerações de chips até 2028.
O fio comum aqui são aceleradores de IA personalizados, ou XPUs, juntamente com hardware de rede para IA. A Broadcom não está apenas vendendo chips genéricos. Ela está desenvolvendo silício sob medida para as empresas que estão gastando mais agressivamente em computação de IA.
O que isso significa para o cenário mais amplo de hardware de IA
A empresa está agora aumentando as remessas de múltiplas gerações de chips simultaneamente. As vitórias do XPU personalizado da Broadcom na Anthropic, Google e Meta representam cargas de trabalho que de outra forma teriam ido para os clusters de GPU da Nvidia.
O aumento do compromisso de fornecimento para o ano fiscal de 2027, de US$ 115 bilhões, também implica em grandes gastos de capital a montante em toda a cadeia de suprimentos de semicondutores. Parceiros de fabricação, empresas de embalagem e fornecedores de substratos todos se beneficiarão com o aumento da produção da Broadcom.
Um risco digno de atenção: a própria linguagem da Broadcom sobre a demanda superando a oferta sugere que a empresa pode deixar receita na mesa se não conseguir garantir capacidade de fabricação adicional.