A Nvidia ainda domina a conversa sobre chips de IA, mas a Broadcom está construindo silenciosamente um negócio que torna a pergunta mais complicada do que era antes.
A Broadcom relatou US$ 16,7 bilhões em receita de semicondutores de IA para o terceiro trimestre fiscal de 2026, um aumento de 221% em relação ao mesmo período do ano anterior.
A estratégia do chip personalizado está dando resultado
A chave para entender o crescimento da Broadcom é a distinção entre o que ela vende e o que a Nvidia vende. A Nvidia fabrica unidades de processamento gráfico de propósito geral poderosas que podem executar quase qualquer carga de trabalho de IA prontamente. A Broadcom fabrica circuitos integrados específicos de aplicação, ou ASICs, projetados do zero em torno das necessidades exatas de um cliente específico.
Esses aceleradores personalizados representaram 73% da receita de IA da Broadcom no Q3, e a lista de clientes parece um who’s who do desenvolvimento de IA de ponta. O Google parceriou-se com a Broadcom em múltiplas gerações de suas Unidades de Processamento Tensor. A família de chips MTIA da Meta passa pelo mesmo pipeline. A OpenAI está desenvolvendo seus chamados chips Jalapeño com a ajuda da Broadcom, e a Anthropic também se juntou à lista.
A Broadcom afirma ter uma participação de mercado de aproximadamente 70-80% no design de aceleradores AI personalizados.
Previsões que chamam a atenção
A gestão revisou sua previsão de receita de IA para o exercício de 2026 para aproximadamente US$ 58 bilhões, representando um crescimento de cerca de 186% em relação ao ano anterior. A partir daí, as projeções aceleram fortemente: a previsão para o exercício de 2027 visa cerca de US$ 115 bilhões, acima da estimativa anterior de mais de US$ 100 bilhões, e o exercício de 2028 apresenta uma previsão de aproximadamente US$ 230 bilhões.
A Broadcom vincula essa projeção ao que descreve como implantações de muitos gigawatts, ou seja, centros de dados tão grandes que exigem sua própria infraestrutura de energia.
O backlog total de IA, com base na demanda atual e nos projetos ativos, ultrapassa US$ 73 bilhões.
Onde a Broadcom se encaixa no panorama mais amplo de hardware de IA
A Nvidia domina o treinamento de grandes modelos de IA, onde a flexibilidade de computação bruta é mais importante. A Broadcom se destaca na inferência em escala, onde uma empresa como o Google sabe exatamente quais cálculos precisa realizar bilhões de vezes por dia e pode justificar o investimento em engenharia para criar um chip otimizado exatamente para essa tarefa.
As empresas também se sobrepõem em silício de rede de IA, onde a Broadcom possui uma posição bem estabelecida em chips de comutação e conectividade que movem dados entre processadores dentro de grandes clusters.
Desenvolver um chip personalizado é uma colaboração que leva vários anos. O Google vem trabalhando com a Broadcom em TPUs em várias gerações de chips, o que significa que os custos de mudança são verdadeiramente altos e a receita é persistente de uma maneira que a receita de hardware commodity raramente é.