Resumo
A BNY está migrando suas operações de agência de transferência para a blockchain para criar um registro unificado de propriedade de fundos, inicialmente suportando estruturas de fundos tokenizados, incluindo o primeiro fundo tokenizado totalmente nativo regulado no Reino Unido em parceria com a Baillie Gifford.
Principais destaques
Principais destaques
- A BNY está trazendo a gestão de registros de transferência para a blockchain para criar uma única fonte sincronizada de dados de propriedade de fundos, visando ineficiências de reconciliação em um sistema que atualmente depende de múltiplas partes mantendo registros separados.
- Espera-se que a Baillie Gifford seja o primeiro cliente, utilizando o serviço para o que é descrito como o primeiro fundo tokenizado totalmente regulamentado no Reino Unido, sinalizando que a tokenização está passando de programas piloto para infraestrutura de fundos regulamentados.
- O chefe global de serviços de ativos do BNY reconheceu que trilhões de dólares em fundos continuarão operando em sistemas tradicionais por anos, posicionando a blockchain como uma atualização operacional direcionada, e não como uma substituição total.
- A infraestrutura de fundos baseada em blockchain introduz novos riscos, incluindo vulnerabilidades de contratos inteligentes e preocupações de segurança na interoperabilidade, que permanecem como desafios não resolvidos para instituições que adotam esses sistemas.
O banco leva as operações de agência de transferência para a blockchain, enquanto a finança tradicional constrói infraestruturas para fundos tokenizados
O Bank of New York Mellon (BNY) está migrando uma de suas funções centrais de administração de fundos para a blockchain, enquanto Main Street acelera os esforços para construir infraestrutura para mercados financeiros tokenizados.
A mudança permitirá que o BNY transfira partes de suas operações de agência de transferência — o negócio responsável por manter os registros de propriedade de fundos de investimento — para um sistema onchain projetado para criar um registro unificado da propriedade dos fundos e reduzir a dependência de múltiplos intermediários.
“Nós consideramos o BNY como modernizando uma função que está por trás de cada transação de fundo, trazendo os livros e registros para a blockchain,” disse Carolyn Weinberg, diretora principal de produto e inovação do BNY, ao Financial Times.
BNY, uma das maiores instituições de serviços de ativos do mundo, supervisiona mais de US$ 59 trilhões em ativos sob custódia e administração e atende aproximadamente US$ 8,6 trilhões em ativos em 7,6 milhões de contas. O banco afirmou que o registro baseado em blockchain pode otimizar processos ao criar uma única fonte de dados de propriedade ao longo do ciclo de vida do fundo.
A iniciativa reflete uma mudança mais ampla entre as instituições financeiras tradicionais: em vez de substituir a infraestrutura financeira existente, a blockchain está cada vez mais sendo integrada em camadas operacionais específicas onde pode melhorar a eficiência, a transparência e os processos de liquidação.
A tokenização passa da criação de ativos para a infraestrutura de propriedade
A iniciativa de blockchain do BNY inicialmente apoiará estruturas de fundos tokenizados, com a empresa de investimentos escocesa Baillie Gifford esperada para usar o serviço para o que as empresas descrevem como o primeiro fundo tokenizado totalmente nativo regulado no Reino Unido.
O serviço também poderia suportar futuros produtos tokenizados de grandes gestores de ativos, incluindo a BlackRock e o negócio de mercado monetário e gestão de caixa da Dreyfus da BNY.
Fundos tokenizados ganharam impulso entre investidores institucionais nos últimos anos, particularmente no setor de mercado monetário. Produtos lançados por empresas como a BlackRock e a Franklin Templeton representam veículos de investimento tradicionais — incluindo dívidas de curto prazo e instrumentos de caixa — emitidos por meio de estruturas de propriedade baseadas em blockchain.
O desenvolvimento sinaliza que a tokenização está ultrapassando programas piloto e avançando em direção à integração com a infraestrutura de fundos estabelecida.
BNY visa as ineficiências ocultas por trás dos mercados de trilhões de dólares
A abordagem da BNY destaca uma distinção importante na evolução da adoção institucional de blockchain.
O banco não está posicionando a blockchain como um substituto para os mercados tradicionais. Emily Portney, chefe global de serviços de ativos do BNY, observou que trilhões de dólares em fundos continuarão operando em sistemas tradicionais por anos.
Em vez disso, a blockchain está sendo implementada onde as instituições financeiras veem vantagens operacionais mensuráveis, particularmente em registro de dados, conciliação e rastreamento de propriedade.
O sistema atual de administração de fundos muitas vezes depende de múltiplas partes mantendo registros separados, criando requisitos adicionais de reconciliação. Um livro-razão compartilhado baseado em blockchain poderia reduzir essas ineficiências ao fornecer um registro de propriedade sincronizado.
No entanto, desafios permanecem. A infraestrutura financeira baseada em blockchain introduz novos riscos, incluindo vulnerabilidades em contratos inteligentes e preocupações de segurança relacionadas à interoperabilidade entre diferentes redes.
Bancos estão competindo pela camada de infraestrutura da finança digital
A movimentação da BNY ocorre à medida que grandes instituições financeiras exploram cada vez mais infraestrutura baseada em blockchain para depósitos, títulos e liquidação.
Vários grandes bancos dos EUA, incluindo JPMorgan, Citi e Bank of America, estão desenvolvendo um rede compartilhada de depósitos tokenizados visando modernizar a infraestrutura de pagamentos e responder ao crescente papel das stablecoins nos mercados financeiros.
Os desenvolvimentos refletem uma transição mais ampla: a estratégia de blockchain de Wall Street está cada vez mais focada em reconstruir a infraestrutura financeira em vez de criar produtos cripto autônomos.
Para instituições que gerenciam trilhões de dólares, a proposta de valor não é simplesmente emitir ativos on-chain. É criar sistemas mais eficientes para mover, registrar e liquidar propriedade.
A decisão do BNY demonstra que a adoção da blockchain entre players da finança tradicional está entrando em uma nova fase — na qual a tecnologia se torna incorporada silenciosamente atrás dos mercados existentes, em vez de operar como um ecossistema financeiro separado.