A Iren Limited acabou de garantir outro grande montante de dívida para comprar as últimas GPUs da Nvidia, e o grande peso do crédito privado Blue Owl Capital está emitindo o maior cheque.
A Blue Owl liderou uma parcela de US$ 2,4 bilhões dentro de um pacote mais amplo de financiamento de GPU no valor de US$ 2,8 bilhões, encerrado em agosto de 2026. O financiamento de equipamentos com classificação não investível possui taxa fixa de 9% e financiará implantações de GPU da Nvidia com refrigeração a ar na instalação da Iren em Mackenzie, Colúmbia Britânica.
GPUs como garantia: a nova classe de ativos
Este acordo faz parte de uma campanha de captação de recursos impressionante. A Iren fechou, em 1º de junho de 2026, um pacote de financiamento de GPU de grau investimento de US$ 3,65 bilhões, respaldado por um contrato substancial de compra de Microsoft. Esse acordo anterior recebeu classificações A/A(baixo) da Fitch e da DBRS, cobrindo aproximadamente 96% dos US$ 5,81 bilhões em gastos com GPUs, principalmente direcionados ao campus da Iren em Childress, Texas.
Juntas, a Iren secure mais de US$ 6,5 bilhões em financiamento específico para GPUs nos últimos meses. A empresa arrecadou ou secure aproximadamente US$ 19 bilhões em capital total no último ano para impulsionar a aquisição de GPUs e a expansão de data centers na América do Norte.
Do minerador de bitcoin à potência de IA
A trajetória da Iren é uma das mudanças corporativas mais dramáticas dos últimos tempos. A empresa começou como uma operação de mineração de bitcoin antes de se concentrar fortemente em infraestrutura de nuvem para IA, estabelecendo parcerias com a Nvidia e grandes hiperscalers como a Microsoft ao longo do caminho.
A empresa está agora desenvolvendo complexos de centros de dados na Colúmbia Britânica (Mackenzie, Prince George e Canal Flats) e no Texas (Childress e Sweetwater). Suas instalações operam frotas de sistemas Nvidia B300 e da geração Blackwell.
O objetivo declarado da Iren é alcançar 480 MW de capacidade em nuvem de IA até o final de 2026, com ambições de expandir-se para a faixa de vários gigawatts.
A aposta em infraestrutura de IA do crédito privado
O papel da Blue Owl aqui reflete uma mudança significativa na forma como a infraestrutura de IA é financiada. Bancos tradicionais têm sido cautelosos em emprestar contra ativos tecnológicos que se desvalorizam rapidamente. Firmas de crédito privado têm sido muito menos reservadas.
Com uma taxa fixa de 9% na tranche da Blue Owl, a Iren está pagando um premium significativo em comparação com o financiamento de grau de investimento. A tranche de grau de investimento que foi encerrada em junho apresentava termos mais favoráveis precisamente porque o contrato da Microsoft reduziu o risco. O acordo de agosto, voltado para o campus Mackenzie, carece dessa mesma visibilidade de inquilino principal, daí a taxa mais alta e a classificação não de grau de investimento.
Para a Blue Owl, que gerencia mais de US$ 250 bilhões em ativos, o acordo representa uma aposta de que a demanda por infraestrutura de IA permanecerá robusta o suficiente para que a Iren cumpra suas dívidas.