Mars Finance noticia que, em 4 de agosto, a colunista da Bloomberg Shuli Ren afirmou que o problema central enfrentado pelo mercado de ações da Coreia do Sul não é a deterioração da fundamentação das empresas, mas sim o impacto sobre a estrutura do mercado, as políticas regulatórias e a confiança dos investidores. O relatório destaca que, este ano, o mercado de ações da Coreia do Sul chegou a ser um dos mais quentes e mais voláteis do mundo, com o KOSPI caindo cerca de 40% em apenas 27 dias úteis. Apesar de a Samsung Electronics e a SK Hynix continuarem se beneficiando da demanda por chips de IA e o múltiplo esperado de preço/lucro do mercado coreano para os próximos 12 meses ter caído para cerca de 5,5 vezes, os investidores podem ainda optar por evitar o mercado coreano. Ren apontou que uma das principais causas da volatilidade anormal do mercado coreano foi a aprovação anterior dos reguladores para produtos ETFs alavancados de ações individuais. Como os ETFs alavancados exigem reposicionamento mecânico conforme a movimentação do mercado — comprando mais quando sobem e vendendo quando caem — isso amplifica ainda mais a volatilidade. Dados do Goldman Sachs mostram que, durante o pico do KOSPI em junho deste ano, uma flutuação de 5% no preço da SK Hynix poderia gerar fluxos de capital de reposicionamento dos ETFs alavancados correspondentes a 40% do volume médio diário dessa ação. Além disso, a queda acentuada afetou severamente os investidores individuais da Coreia. Dados indicam que o ETF alavancado mais popular da SK Hynix caiu até 84% desde seu pico em junho, resultando em liquidação forçada de aproximadamente 360 mil contas, das quais 62% dos titulares tinham menos de 35 anos. Ren argumenta que, embora o governo coreano tenha impulsionado reformas no mercado de capitais e atraído investidores individuais, não controlou adequadamente os riscos de alavancagem durante a onda de negociação de IA, enfraquecendo assim a confiança dos jovens investidores no mercado local. Ela afirma que o problema atual do mercado de ações da Coreia do Sul não é a falta de oportunidades de crescimento em IA, mas sim a questionável confiança nas regras do mercado, na credibilidade regulatória e na estabilidade das negociações. Se a alta volatilidade persistir, mesmo que o setor de IA continue prosperando, os capitais globais podem optar por evitar o mercado de ações da Coreia do Sul.
Bloomberg: O problema central do mercado de ações da Coreia do Sul é a erosão da confiança dos investidores
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Resumo
A Bloomberg relata que o mercado de ações da Coreia do Sul está sofrendo uma queda acentuada no sentimento dos investidores, não apenas preços em declínio. O índice KOSPI caiu quase 40% em 27 dias, apesar das sólidas fundamentais de empresas como Samsung e SK Hynix. ETFs alavancados são culpados por amplificar as oscilações, com o volume de negociação da SK Hynix atingindo 40% proveniente de fluxos de ETFs. Um grande ETF alavancado caiu 84% em relação ao seu pico de junho, liquidando 360.000 contas, das quais 62% eram detidas por pessoas com menos de 35 anos. Falhas regulatórias durante o boom do trading de IA estão minando a confiança na estabilidade do mercado.
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