TL;DR: A Bloomberg expandiu sua análise de criptomoedas para classificar a exposição bancária segundo os padrões do Basel, incluindo participações indiretas ocultas em fundos, derivados e títulos corporativos.
Um banco pode ter exposição a criptomoedas sem possuir um único bitcoin em uma carteira. Ele pode possuir ações de uma empresa com reservas significativas de criptomoedas, um fundo contendo produtos de ativos digitais ou derivados cujo valor depende de um token. A Bloomberg está tentando tornar essas exposições indiretas mais fáceis de identificar sob as regras de capital bancário.
Na quinta-feira, a empresa de dados financeiros ampliou seu serviço de Análise de Exposição a Criptoativos para suportar classificações alinhadas ao quadro prudencial do Comitê de Supervisão Bancária de Basileia para criptoativos dos bancos.
O risco cripto não para na carteira
O quadro de Basileia distingue vários grupos de exposição a criptomoedas de acordo com sua estrutura e riscos. A Bloomberg afirma que suas análises agora ajudam instituições a aplicar essas classificações em detenções diretas e instrumentos que podem conter uma conexão indireta com ativos digitais.
Essa tarefa torna-se difícil quando a exposição está dentro de um fundo convencional, uma carteira de ações ou um contrato derivado. Uma equipe de risco que busca apenas tickers de criptomoedas óbvios pode perder títulos cujo preço ou economia subjacente dependem parcialmente dos mercados de criptomoedas.
A Bloomberg diz que sua análise identificou aproximadamente 1.700 fundos potencialmente relevantes para o framework, com cerca da metade não apresentando explicitamente exposição a criptomoedas como parte de sua estratégia declarada. Essa é uma análise da empresa sobre seu conjunto de dados, não uma prova de que todos esses fundos detenham a mesma quantia ou tipo de risco de criptomoeda.
O serviço mapeia dados de referência entre títulos e produtos de investimento, incluindo pares a vista, futuros e opções listados, índices, títulos e tickers de fundos. Ele tem como objetivo fornecer às equipes de conformidade e gestão de risco uma base mais consistente para classificação e relatórios.
Por que os bancos se importam com o rótulo
Os requisitos de capital regulatório dependem do que uma instituição financeira possui e de como essa exposição é categorizada. Classificar um título governamental tokenizado, um instrumento lastreado em reservas e um ativo cripto não lastreado da mesma maneira pode distorcer os cálculos de risco, mesmo quando suas propriedades legais e econômicas diferem substancialmente.
O desafio aumentará se investidores convencionais obtiverem mais exposição a criptomoedas por meio de fundos listados ou instrumentos estruturados, em vez de exchanges dedicadas. Identificar uma posição é o primeiro passo; manter classificações corretas à medida que instrumentos e ativos mudam é igualmente importante.
A Bloomberg afirma que os usuários podem revisar o raciocínio por trás das classificações individuais e acessar os dados por meio de canais de entrega institucionais, incluindo seu terminal e feeds empresariais. Essa trilha de auditoria é útil, mas os clientes permanecem responsáveis por validar as classificações em relação às suas próprias circunstâncias e à implementação dos padrões Basel pelos reguladores aplicáveis.
Esta é uma notícia sobre infraestrutura, e não uma manchete sobre uma nova moeda criptográfica. Sua importância reside na possibilidade de que o risco de ativos digitais se torne uma parte mensurável das carteiras institucionais comuns, exigindo sistemas que possam explicar o que contêm.
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Escrito pela Redação e editado por Samuel Rae.