Block acabou de provar que é possível sofrer uma queda de 31% no lucro bruto de bitcoin e ainda sair-se bem. A gigante de fintech divulgou os resultados do Q2 de 2026 em 5 de agosto, incluindo receita operacional ajustada recorde e uma previsão aumentada de lucro bruto anual de US$ 12,51 bilhões, mesmo com o item específico de cripto apresentando uma queda perceptível.
O responsável pela queda no lucro do bitcoin é simples: a Block reduziu as taxas em fevereiro de 2026. A Cash App eliminou as taxas nas compras de bitcoin acima de US$ 2.000 e nas compras automáticas recorrentes.
A jogada de volume está funcionando
A receita preliminar do ecossistema de bitcoin da Cash App foi de US$ 1,8 bilhão no Q2 de 2026, impulsionada principalmente pelo volume de compras.
Enquanto isso, o lucro bruto total do Cash App aumentou 31% ano a ano no mesmo trimestre. O lucro bruto total da Block cresceu 25% ano a ano em todo o negócio, que inclui os serviços comerciais da Square juntamente com os produtos de consumo do Cash App.
Stablecoins entram no chat
Em maio de 2026, o Cash App iniciou uma implementação faseada de opções de pagamento em stablecoin. O Bitkey, a carteira de bitcoin de autogestão da empresa, e o Proto, a iniciativa de mineração de bitcoin da Block, ampliam essa estratégia para a camada de infraestrutura.
A Block continua a reinvestir 10% do lucro bruto de seu produto bitcoin na compra de BTC.
O que isso significa para os investidores
As alterações nas taxas de fevereiro de 2026 foram projetadas para aumentar a adoção e o volume de negociação, não para maximizar a receita por transação. Os US$ 1,8 bilhão em receita trimestral do ecossistema de bitcoin sugerem que a estratégia está gerando atividade significativa.
O aumento da previsão anual para US$ 12,51 bilhões em lucro bruto sinaliza que a gestão da Block considera os cortes de taxas como um benefício líquido quando avaliados em todo o negócio.
Os investidores devem observar dois pontos daqui para frente. Primeiro, se o volume de compras de bitcoin no Cash App continua crescendo suficientemente rápido para manter a receita do ecossistema elevada apesar das taxas mais baixas. Segundo, se o lançamento da stablecoin ganha tração suficiente para se tornar um contribuidor significativo para o lucro bruto.