Blackstone arrecadou US$ 8,7 bilhões para seu quinto fundo de transição energética, um aumento de cerca de 55% em relação ao fundo anterior. Com a inteligência artificial impulsionando o crescimento da demanda por energia, isso reforça ainda mais a presença dessa gigante de private equity no setor de infraestrutura elétrica.
A empresa anunciou na segunda-feira, 19 de outubro, que o Blackstone Energy Transition Partners V (BETP V) atingiu o limite máximo de captação após receber compromissos de subscrição superiores ao tamanho aceitável.
O fundo já começou a investir em infraestrutura de geração e transmissão de energia, bem como em negócios relacionados à eficiência energética. À medida que o fundo se expande, desenvolvedores de data centers de IA enfrentam problemas como aumento dos custos de acesso à energia, atrasos na construção e restrições de financiamento.
O Blackstone Energy Fund aumentou para US$ 8,7 bilhões, um aumento de 55% em relação ao anterior.
De acordo com o anúncio da Blackstone, o tamanho final da arrecadação do BETP V foi de US$ 8,7 bilhões, enquanto seu fundo anterior arrecadou US$ 5,6 bilhões em fevereiro de 2025.
Foram adicionados US$ 3,1 bilhões entre as duas rodadas de captação, um aumento de aproximadamente 55,4%, demonstrando um compromisso mais forte dos investidores com esta estratégia.
O fundo começou a investir em junho e já apoiou três plataformas: Kindle, Fisterra e Viridon, cujas operações abrangem o desenvolvimento de geração e transmissão de energia.
O fundo também concluiu a aquisição de empresas relacionadas à Flow Control Holdings, Dresser Utility Solutions e DarkVision, ampliando ainda mais sua exposição em componentes de refrigeração, equipamentos de utilidade pública e serviços de inspeção de infraestrutura.
A Blackstone Energy Business afirmou que, em seu histórico de investimentos, investiu mais de US$ 29 bilhões em capital de risco globalmente.
A empresa também divulgou que, até 30 de junho de 2026, sua taxa interna de retorno histórica líquida para investimentos em transição energética foi de 34%. Esse número reflete o histórico de desempenho a longo prazo dessa estratégia desde 1997, e não os retornos já realizados pelo BETP V.
Os centros de dados de IA impulsionam a demanda por infraestrutura elétrica
Este momento de captação de recursos destaca uma distinção cada vez mais importante no ciclo de investimento em IA: empresas que constroem infraestruturas de computação precisam primeiro garantir energia confiável e GPUs caras antes de gerar receita.
Este desafio já se manifestou na cadeia de construção de data centers nos Estados Unidos, com a disponibilidade de energia, a aprovação de licenças e a complexidade do financiamento causando atrasos nos projetos de infraestrutura planejados.
Blackstone está visando empresas que fornecem componentes e serviços essenciais, incluindo transmissão de energia, manutenção de redes elétricas e refrigeração avançada.
Entre eles, o investimento na Flow Control Holdings corresponde diretamente ao crescimento da demanda por refrigeração líquida. Com os processadores AI de alto desempenho trazendo requisitos de dissipação de calor mais rigorosos, essa demanda está aumentando.
Esta estratégia também se cruza com a expansão da energia nuclear e a necessidade mais ampla de infraestrutura, ou seja, a construção de infraestrutura capaz de suportar operações de computação cada vez mais intensivas em energia.
No entanto, este novo levantamento de capital não significa que os US$ 8,7 bilhões já foram totalmente investidos, nem que todas as empresas do portfólio do fundo fornecem diretamente para data centers de IA.
Blackstone raises funds amid concerns over AI debt
O entusiasmo dos investidores institucionais pela infraestrutura elétrica contrasta com a pressão financeira enfrentada por provedores recentes de poder de computação AI com alavancagem elevada.
O preço das ações da CoreWeave caiu significativamente, após investidores questionarem seu modelo de expansão impulsionado por dívida, com parte de seus títulos atingindo rendimentos superiores a 16%.
Ao mesmo tempo, os gastos planejados da Meta com capital em IA intensificaram a análise externa sobre o quão rapidamente os enormes investimentos em infraestrutura do setor de tecnologia poderão se transformar em receita lucrativa.
A abordagem da Blackstone é diferente, pois seu fundo de energia fornece principalmente capital de private equity para empresas que constroem e mantêm infraestruturas críticas, em vez de financiar diretamente a expansão de capacidade de mineração com caráter especulativo.
Emir Abyazov
Editor-chefe da Coinpaper, responsável por impulsionar operações editoriais baseadas em dados, descoberta de conteúdo orientada por SEO e narrativas em criptomoedas, IA e fintech com foco no público.