O iShares Bitcoin Trust da BlackRock voltou ao modo de acumulação. Após semanas de investidores institucionais deixando o mercado, o IBIT atraiu aproximadamente US$ 319 milhões em entradas apenas entre 20 e 22 de julho, tornando-se a força dominante por trás de uma arrecadação semanal de US$ 499 milhões em todos os ETFs de bitcoin à vista nos EUA.
A recent onda de compras recupera apenas cerca de 15% dos danos causados durante a venda de junho, e os fluxos totais de ETFs de bitcoin para 2026 ainda estão em negativo de US$ 4,76 bilhões.
Da venda em pânico para a compra cautelosa
Durante a semana de 22 a 26 de junho, o IBIT representou aproximadamente 73% das saídas totais dos ETFs de bitcoin, com uma perda de cerca de US$ 1,30 bilhão em uma única semana.
Em 6 de julho, o IBIT registrou entradas de US$ 209,4 milhões, como parte de um total diário de US$ 265,7 milhões em ETFs de bitcoin. A semana anterior registrou aproximadamente US$ 204 milhões em entradas para o fundo. E agora, os últimos dados semanais mostram que a pressão de compra está acelerando ainda mais.
Em 30 de julho, o IBIT detinha aproximadamente 739.066 BTC, com valor de cerca de US$ 47,67 bilhões em ativos líquidos. Isso representa cerca de 3,5% de todo o bitcoin que já existirá, bloqueado em um único wrapper de ETF.
O barômetro de sentimento institucional
O IBIT tem liderado consistentemente os ETFs de bitcoin à vista nos EUA em ambos os sentidos, atraindo a maior parte dos fluxos de entrada durante períodos de alta e absorvendo a maior parte dos fluxos de saída durante quedas. Sua dominância na atual recuperação está alinhada com esse padrão.
Um fluxo semanal de entrada de US$ 319 milhões parece impressionante até você lembrar que ele segue US$ 1,3 bilhão em saídas em uma única semana em junho.
O que isso significa para os investidores
A cifra de fluxo líquido negativo de US$ 4,76 bilhões para 2026 representa capital real que saiu do ecossistema dos ETFs de bitcoin e ainda não retornou. Para uma valorização sustentada, o bitcoin precisa não apenas retornar a fluxos semanais positivos, mas também ter compras acumuladas suficientes para compensar o buraco criado no início deste ano.
O papel predominante do IBIT tanto nos fluxos de entrada quanto nos de saída significa que a base de clientes da BlackRock está efetivamente definindo o tom para todo o mercado de ETFs de bitcoin. Essa concentração de influência em um único produto cria tanto oportunidade quanto fragilidade.
O padrão que merece atenção é se os fluxos semanais conseguem permanecer consistentemente acima do limiar de US$ 200 milhões. Duas semanas consecutivas acima desse nível seriam o sinal mais altista que os ETFs de bitcoin produziram desde os primeiros meses de 2026.