Principais insights:
- A BlackRock lançou dois fundos, criados especialmente para servir como reservas de stablecoin compatíveis com a Lei GENIUS.
- BRSRV foi projetado para ser o primeiro fundo de mercado monetário tokenizado que os investidores podem acessar por meio de stablecoins.
Em 3 de agosto, o maior gestor de ativos do mundo, a BlackRock, lançou dois novos produtos: o BlackRock Select Treasury Based Liquidity Fund (BSTBL) e o BlackRock Daily Reinvestment Stablecoin Reserve Vehicle (BRSRV).
Ambos os fundos são especialmente projetados para alinhar-se com o GENIUS Act, a lei estadunidense sobre stablecoins aprovada em 2025, segundo o comunicado de imprensa oficial da BlackRock.
O CFO da BlackRock, Martin Small, durante a chamada de resultados do Q2 2026 da empresa, destacou o que a empresa está realmente buscando.
Ele disse: “Já gerenciamos US$ 60 bilhões em reservas para a Circle, representando cerca de um quarto do mercado de stablecoins de US$ 300 bilhões. Vemos muito crescimento à frente nas stablecoins, e queremos ser o gestor de reservas escolhido.”
Explicando o que cada fundo da BlackRock realmente faz
Os dois produtos têm papéis distintos, mas seus objetivos são semelhantes.
BSTBL é uma versão tokenizada de um fundo de mercado monetário da BlackRock. De acordo com um relatório publicado no CoinMarketCap, esse fundo possui cerca de US$ 7 bilhões em ativos na blockchain Ethereum como uma classe de ações tokenizada. O fundo detém caixa, títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo e acordos de recompra overnight lastreados por títulos governamentais.
A principal diferença entre o fundo existente e o BSTBL é que as cotas do fundo agora existem como tokens ERC-20, permitindo que investidores elegíveis transferem cotas entre carteiras aprovadas na ethereum. Isso torna uma versão baseada em blockchain de um fundo já acessado por meio de canais financeiros tradicionais.
BRSRV foi projetado para um papel diferente. É um fundo totalmente novo, desenvolvido especificamente para investidores institucionais nativos de criptomoedas, e não para os tradicionais. O fundo reinveste automaticamente os dividendos diariamente, tornando-o adequado para instituições que gerenciam saldos estáveis de reserva, e não para investidores que sacam recursos regularmente.
Enquanto o BRSRV está disponível em várias blockchains, sua característica principal é que os investidores podem investir em fundos usando stablecoins, evitando transferências bancárias tradicionais. Isso permite que os investidores entrem com stablecoins. Eles podem ganhar rendimento sobre títulos do Tesouro dos EUA com reinvestimento diário. Também podem sacar os fundos de volta usando stablecoins, sem envolver qualquer infraestrutura bancária tradicional.
Por que a Lei GENIUS torna o momento específico
Ambos os fundos da BlackRock são projetados para estar em conformidade com a Lei GENIUS. A Lei GENIUS criou um quadro federal para stablecoins em 2025 e definiu quais ativos são elegíveis para serem usados como reservas.
Títulos do Tesouro dos EUA e acordos de recompra overnight estão entre os ativos elegíveis como reservas. Ao projetar ambos os fundos para atender aos requisitos da Lei GENIUS, a BlackRock está se posicionando como uma opção chave de reserva para emissores de stablecoins que buscam ativos regulamentados, com rendimento e acessíveis à blockchain.
Os dados da BlackRock destacam a escala da oportunidade para esses fundos. De acordo com SEC Money Market Fund data, os fundos do mercado monetário dos EUA gerenciam mais de US$ 8,4 trilhões em ativos. BlackRock says que seu Grupo de Gestão de Caixa gerencia aproximadamente US$ 1,073 trilhão em ativos de liquidez globais.
O mercado de stablecoins está atualmente em torno de US$ 300 bilhões. Apesar de seu tamanho menor, é uma das classes de ativos de mais rápido crescimento na finança digital institucional.
Dados de RWA.xyz mostram que o mercado de ativos reais tokenizados cresceu mais de 200% no último ano, alcançando mais de US$ 30 bilhões. O Citi Institute report, publicado em 1º de junho de 2026, também afirma que o mercado mais amplo de títulos tokenizados pode crescer para US$ 5,5 trilhões até 2030.
O BUIDL da BlackRock, seu primeiro fundo de mercado monetário tokenizado lançado em 2024 com a Securitize, cresceu para cerca de US$ 2,5 bilhões em ativos e agora é usado como garantia para empréstimos e negociação alavancada nos mercados de criptomoedas. E agora os fundos BSTBL e BRSRV trazem gestão de reservas tokenizada e oportunidades de investimento baseadas em stablecoins para instituições.
Para onde a estratégia de stablecoin da BlackRock vai a seguir
Conforme mostrado no gráfico de 1D da BlackRock no TradingView, a ação subiu 1,90% em 3 de agosto, e nesse mesmo dia a empresa anunciou dois novos fundos. O caminho da empresa no espaço da blockchain agora está claro. O BUIDL, lançado em 2024, provou que fundos de mercado monetário tokenizados podem operar em escala. O BSTBL amplia esse modelo ao trazer um fundo existente maior para a blockchain da ethereum por meio de acesso tokenizado.
BRSRV amplia ainda mais isso com um novo fundo especificamente projetado para investidores institucionais baseados em stablecoins. Ele oferece operações com ativos digitais, acesso multi-chain e reinvestimento diário. Juntos, esses produtos sinalizam o plano de longo prazo e mais amplo da BlackRock para a finança tokenizada.
Se o mercado de stablecoins atingir a previsão de US$ 5,5 trilhões do Citi ou crescer para um tamanho menor, a BlackRock está se posicionando como um jogador-chave neste mercado. Emissores de stablecoins operando sob o framework da Lei GENIUS precisarão de reservas compatíveis, líquidas e que gerem rendimento. Esses dois fundos, lançados pela BlackRock em 3 de agosto, foram projetados para fornecer exatamente esse tipo de reserva.
Observação: Este artigo é apenas para fins informativos e não constitui aconselhamento financeiro ou de investimento. Sempre consulte um consultor financeiro licenciado antes de tomar decisões de investimento, pois ativos digitais envolvem riscos significativos.
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