Resumo
A BlackRock lançou o Stablecoin Reserve Daily Fund (BRSRV) nas blockchains Solana, Ethereum e Tempo, um fundo de mercado monetário tokenizado que investe exclusivamente em caixa, títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo e acordos de recompra overnight, estruturado para qualificar-se como ativo de reserva elegível sob a Lei GENIUS.
Principais destaques
Principais destaques
- BRSRV é estruturado para qualificar-se como ativo de reserva elegível sob a Lei GENIUS, visando diretamente o mercado de emissores de stablecoins que a legislação formalizou.
- A tecnologia blockchain é usada exclusivamente para registrar e gerenciar a propriedade de ações; o fundo não detém criptomoedas nem ativos digitais, preservando seu status de fundo de mercado monetário da Regra 2a-7.
- Um investimento mínimo de US$ 3 milhões e carteiras pré-aprovadas, com identidade verificada e capacidades de congelamento e revogação sinalizam uma arquitetura estritamente institucional, com foco em conformidade.
- O fundo BUIDL da BlackRock, que ultrapassou US$ 2,6 bilhões em ativos desde março de 2024, fornece o precedente comercial que sustenta este impulso expandido de tokenização, juntamente com movimentos semelhantes do Morgan Stanley e da Fidelity.
A BlackRock expandiu suas ofertas de investimentos tokenizados com o lançamento de um novo fundo de mercado monetário projetado para servir como ativo de reserva para stablecoins, marcando mais um passo na estratégia mais ampla da gestora de ativos de integrar a finança tradicional com a infraestrutura de blockchain.
Anunciado na segunda-feira, o BlackRock Stablecoin Reserve Daily Fund (BRSRV) será acompanhado por ações tokenizadas do BlackRock Treasury Select Liquidity Fund (BSTBL), trazendo os produtos tokenizados da empresa para a blockchain Solana, enquanto mantém o suporte a outras redes blockchain.
Conectando a Finança Tradicional e os Ativos Digitais
Comentando o lançamento, John Steil, Chefe Global de Produtos e Plataformas de Gestão de Caixa da BlackRock, disse que o caixa permanece como a base para investidores, corporações e instituições financeiras.
Ele acrescentou que a crescente demanda por ativos de reserva de alta qualidade que respaldam stablecoins e outros produtos financeiros tokenizados está criando novas oportunidades para conectar produtos de investimento tradicionais à infraestrutura de ativos digitais.
Propriedade Tokenizada em Múltiplas Blockchains
De acordo com um prospecto apresentado à Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC), a propriedade das ações do fundo será registrada nas redes blockchain Solana, Ethereum e Tempo.
Os investidores manterão ações tokenizadas por meio de carteiras digitais aprovadas administradas pelo agente de transferência do fundo, permitindo que os registros de propriedade sejam mantidos em infraestrutura de blockchain licenciada.
A BlackRock disse que o fundo emite ações tokenizadas por meio de um sistema regulado capaz de operar em múltiplas blockchains públicas, com a flexibilidade de suportar redes adicionais no futuro.
Investir em ativos monetários tradicionais
Apesar de utilizar a tecnologia blockchain, a BlackRock enfatizou que o fundo investe exclusivamente em ativos tradicionais de baixo risco.
O portfólio consistirá exclusivamente em dinheiro, títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo e acordos de recompra noturnos garantidos por títulos do Tesouro dos EUA.
A empresa afirmou que o fundo não investirá diretamente em criptomoedas ou outros ativos digitais e continuará operando sob a Regra 2a-7 da Lei de Investimento Company de 1940, que regula os fundos de mercado monetário dos EUA.
Em vez disso, a tecnologia blockchain será usada exclusivamente para registrar e gerenciar a propriedade das cotas do fundo, e não para determinar os investimentos subjacentes.
Estrutura voltada para instituições
A BlackRock estabeleceu várias salvaguardas que regulam as ações tokenizadas.
As carteiras digitais elegíveis devem ser pré-aprovadas e vinculadas a identidades verificadas, permitindo que o agente de transferência restrinja transferências ou, quando necessário, congele, revogue ou emita novamente ações tokenizadas.
O fundo também exige um investimento inicial mínimo de US$ 3 milhões, reforçando seu foco em investidores institucionais e participantes qualificados do mercado.
De acordo com a BlackRock, o fundo foi estruturado com o objetivo de qualificar-se como um ativo de reserva elegível sob a Lei GENIUS, a recente legislação norte-americana que regula stablecoins de pagamento.
No entanto, a empresa observou que futuras alterações regulatórias poderiam afetar se os emissores de stablecoins permanecem elegíveis para usar o fundo como ativo de reserva. Também reconheceu que interrupções na blockchain ou problemas com contratos inteligentes poderiam impactar o processamento de transações.
Expandindo a estratégia de tokenização da BlackRock
O lançamento se baseia na crescente presença da BlackRock na finança tokenizada.
Em março de 2024, a empresa lançou o BUIDL, seu fundo de mercado monetário tokenizado, que agora gerencia mais de US$ 2,6 bilhões em ativos.
A nova oferta também coloca a BlackRock ao lado de outras grandes instituições financeiras, incluindo Morgan Stanley e Fidelity, que recentemente lançaram produtos voltados para a gestão de reservas de stablecoins após a aprovação do GENIUS Act.
A adoção institucional acelera
O fundo de reservas da stablecoin da BlackRock reflete uma mudança mais ampla entre instituições financeiras globais em direção ao uso da blockchain como camada operacional para gerenciar ativos financeiros tradicionais, em vez de substituí-los.
Ao combinar investimentos de baixo risco no mercado monetário com propriedade tokenizada, a empresa está posicionando a infraestrutura de blockchain como uma base prática para a próxima geração de gestão de liquidez institucional, reservas de stablecoins e serviços financeiros digitais.