ChainThink mensagem, 11 de março, BlackRock afirmou que, apesar da recente intensificação da volatilidade no mercado de metais preciosos, a alta do ouro e da prata ainda não chegou ao fim, e a demanda emergente está reestruturando o mercado.
Kristy Akullian, diretora de estratégia de investimento da iShares da BlackRock na Américas, apontou que, no último ano, o preço do ouro subiu cerca de 75% e, em janeiro deste ano, ultrapassou pela primeira vez a marca de US$ 5.000 por onça; a prata subiu 148% em 2025 e mais 19% em janeiro deste ano. Apesar da correção subsequente, a tendência de alta geral ainda persiste.
Ela acredita que os principais fatores impulsionando a alta dos metais preciosos incluem: o aumento contínuo da dívida governamental global, a demanda por ativos refúgio decorrente da incerteza geopolítica e o crescimento da demanda industrial. Atualmente, a dívida federal dos Estados Unidos ultrapassou 120% do PIB, e os níveis de dívida de principais economias, como Japão, Reino Unido, França e Canadá, também geralmente superam 100% do PIB, aumentando a atratividade dos metais preciosos como instrumento de armazenamento de valor.
Na demanda, a contínua acumulação de ouro pelos bancos centrais de diversos países também se tornou um impulso chave. Dados mostram que os bancos centrais globais detêm cerca de 20% das reservas de ouro extraídas e continuaram a aumentar suas reservas entre 2022 e 2025. Em 2025, a participação do ouro nas reservas globais superou, pela primeira vez, a dos títulos do Tesouro dos EUA.
Além disso, um novo grupo de compradores também está surgindo. Por exemplo, a emissora de stablecoins Tether já detém cerca de 140 toneladas de ouro, tornando-se um dos 33 maiores detentores de reservas de ouro do mundo.
Para a prata, a BlackRock destacou que sua demanda está fortemente ligada a aplicações industriais, com cerca de 60% do consumo proveniente de setores como eletrônicos, painéis solares e semicondutores. Com o avanço da construção de data centers, o aumento da demanda por capacidade de inteligência artificial e a tendência de eletrificação, a demanda industrial por prata deve continuar a crescer.
BlackRock acredita que a alocação simultânea de ouro e prata em uma carteira permite diversificação de risco: o ouro atua como reserva de valor a longo prazo e ativo defensivo, enquanto a prata oferece maior elasticidade de alta durante ciclos de expansão econômica e crescimento industrial.