Principais Insights
- A BlackRock reduziu em 96% o mínimo de criação in-kind do seu ETF de bitcoin IBIT para US$ 1 milhão.
- Mais de US$ 5 bilhões em bitcoin foram transferidos de carteiras privadas para o IBIT.
- As conversões de IBIT transformam bitcoin em ações de ETF sem exigir uma venda direta em dinheiro.
A BlackRock reduziu drasticamente o limite de entrada para grandes detentores de bitcoin que desejam converter sua exposição existente em BTC em ações do seu iShares Bitcoin Trust. O tamanho mínimo da transação para conversões em espécie elegíveis no IBIT agora é de US$ 1 milhão, uma redução de 96% em relação a US$ 25 milhões.
A variação amplia o acesso a um processo que já gerenciou mais de US$ 5 bilhões em bitcoin, segundo Robbie Mitchnick, chefe de ativos digitais da BlackRock. Esse total estava acima de US$ 3 bilhões quando a Bloomberg relatou a tendência em outubro de 2025.
As conversões de ETF de bitcoin transferem os ativos existentes para o IBIT
O processo em espécie permite que titulares qualificados troquem bitcoin por ações do IBIT sem primeiro vender seus coins em dinheiro. No entanto, apenas participantes autorizados podem criar ou resgatar ações diretamente com o fundo.
Como resultado, os detentores de bitcoin geralmente precisam de um broker, uma mesa de negociação ou outro intermediário qualificado para organizar a transação. Investidores comuns ainda podem comprar e vender ações do IBIT na Nasdaq sem usar o processo de criação.
A BlackRock reduziu seu Bitcoin ETF IBIT/Fonte: X
A Comissão de Valores Mobiliários e Câmbio aprovou criações e resgates em espécie para produtos negociados em bolsa de criptomoedas spot em julho de 2025. As aprovações originais de ETFs de criptomoedas spot exigiam que os emitentes utilizassem transações em dinheiro.
A BlackRock relatou aproximadamente US$ 60,65 bilhões em ativos líquidos do IBIT até 25 de agosto. O fundo cobrou uma taxa de patrocinador de 0,25% e detinha cerca de 22,65 bitcoin por cesta de criação. A BlackRock avaliou uma cesta em aproximadamente US$ 1,79 milhão naquele dia, embora seu valor varie com o preço de mercado do bitcoin.
Bitwise também reduziu seu limiar de conversão, segundo a Bloomberg. Seu mínimo supostamente caiu de US$ 100 milhões para US$ 3 milhões.
Preocupações de segurança levam alguns detentores de bitcoin a abandonar a autogestão
O limite inferior chega enquanto alguns detentores de bitcoin reconsideram os riscos de gerenciar seus ativos diretamente.
Mitchnick disse que relatos envolvendo sequestros, pedidos de resgate, invasões e falhas de custódia podem influenciar decisões sobre custódia própria. Esses eventos podem levar os detentores a transferir parte ou toda a sua exposição ao bitcoin para uma estrutura de ETF.
Um Bitcoin ETF elimina a necessidade de os investidores gerenciarem frases semente, carteiras de hardware e backups de chaves privadas. No entanto, a estrutura também altera como eles controlam sua exposição.
Os acionistas do IBIT não podem sacar o bitcoin subjacente, transferi-lo para carteiras pessoais ou usar essas moedas para pagamentos. Em vez disso, eles detêm ações negociadas em exchange projetadas para acompanhar o valor do bitcoin antes das taxas e despesas.
O tratamento tributário ainda depende da estrutura de conversão
A Bloomberg relatou que algumas conversões podem permitir que os titulares evitem realizar ganhos de capital vendendo bitcoin diretamente antes de comprar ações de ETF. No entanto, esse resultado não se aplica automaticamente.
O tratamento tributário pode depender do investidor, intermediário, jurisdição e estrutura legal utilizadas para a transação. A aprovação in-kind da SEC não estabeleceu nenhum tratamento tributário especial para investidores.
Reduzir o limite para US$ 1 milhão, portanto, altera o acesso ao processo de conversão do IBIT da BlackRock, enquanto a tratamento fiscal, os requisitos de intermediários e a perda de controle direto sobre bitcoin permanecem como partes importantes de cada transação.
Este artigo é apenas para fins informativos e não constitui aconselhamento financeiro ou fiscal. Os investidores devem consultar consultores qualificados em relação às suas circunstâncias fiscais individuais.
A post Bitcoin ETF: BlackRock reduz o valor mínimo do IBIT para US$1 milhão à medida que a transição para autogestão acelera apareceu primeiro em The Coin Republic.