Odaily Planet Daily News: Mark Spitznagel, fundador e chefe de investimentos da Universa Investments, conhecida como o "fundo da black swan", afirmou que a tendência de alta prolongada dos mercados acionários norte-americanos está longe de terminar — pelo menos por enquanto.
Spitznagel escreveu em sua carta recente aos investidores que, nos próximos doze meses, o mercado continuará na “zona Goldilocks — inflação e taxas de juros em queda, economia desacelerando, mas não excessivamente, e sentimento de mercado virando histeria — os mercados de ações continuarão subindo e terminarão com um forte rally”. No entanto, ele acrescentou que “a maior bolha da história humana” já entrou em sua fase final.
O fundo de hedge sob a gestão de Spitznagel tem quase duas décadas de história e se concentra na proteção contra riscos de cauda, ou seja, proteger as carteiras dos investidores contra o próximo grande colapso. Ele afirmou que, enquanto a economia mantiver sua resistência, o mercado de ações continuará a subir — uma posição que ele vem mantendo desde o final de 2022. Em entrevista, ele disse que o entusiasmo do mercado pode impulsionar o índice S&P 500 para 8.000 pontos ou mais — seguido por uma reversão acentuada.
É preocupante: se a Reserva Federal manter por muito tempo os níveis atuais de juros, as empresas começarão a ter dificuldade para levantar capital. Spitznagel afirma que, embora a economia pareça resiliente, há atrasos na política monetária, e o Fed está se concentrando excessivamente em indicadores atrasados, como a inflação, e já está atrás da curva.
“Ao manter os juros inalterados, o Fed está agora em uma posição em que o mercado espera mais políticas de estímulo à medida que a economia piora”, disse ele. Nesse contexto, os mercados de ações subirão à medida que os investidores antecipam mais cortes de juros, seguidos por uma queda rápida quando a economia desacelerar. “Em algum momento, o Fed não terá mais como agir, exatamente como aconteceu em 2007 e 2008.”