Autor: Matt Hougan, Chefe de Investimentos da Bitwise
Compilado por: Luffy, Foresight News
Sempre acreditei que a transferência da indústria financeira para a cadeia de blocos é inevitável.
A blockchain permite que ativos sejam negociados 24×7, com liquidação instantânea e custos muito mais baixos do que os sistemas tradicionais. Ela torna as bolsas de ações tradicionais e a liquidação T+1 obsoletas.
Mas sempre me perguntei: quando exatamente essa transformação ocorrerá? E qual evento impulsionará toda a mudança no sistema?
Afinal, a maioria das pessoas nem sente a latência do sistema atual. Quando meu tio comprou ações na conta da Charles Schwab, ele não se importava em ter que esperar um dia para a liquidação, nem se preocupava com os processos complexos por trás das instituições misteriosas como NSCC, DTCC e Cede & Co. Ele comprou, as ações apareceram na conta dele — simples, direto e sem complicações.
Então, por um tempo, pensei que os mercados impulsionados por criptomoedas cresceriam primeiro nas margens. Nos próximos 5 a 10 anos, eles atenderão principalmente usuários nativos de criptomoedas e aqueles que não conseguem se integrar perfeitamente ao sistema financeiro tradicional, como pequenos investidores globais que desejam negociar ações dos EUA. Por fim, esses sistemas se tornarão suficientemente avançados e gradualmente assumirão o sistema existente, com instituições como a NYSE migrando para mercados tokenizados, assim como fizeram ao passar do pregão físico para o sistema eletrônico.
Será uma história clássica de tecnologia: primeiro perturbar a borda, depois assumir o núcleo. Eu pensei que levaria de 5 a 10 anos.
Mas este fim de semana provou que eu estava errado. Agora tenho certeza de que tudo está acontecendo mais rápido do que todos imaginavam.
O que aconteceu neste fim de semana
Às 2:30 da manhã de domingo, 28 de fevereiro, horário da costa leste dos EUA, Trump anunciou um ataque contra o Irã. Esse momento é muito especial para os mercados financeiros globais, pois quase todos os mercados estão fechados.
- Mercado de ações dos EUA fechado
- Mercado futuros dos EUA fechado
- Principais mercados de câmbio fechados
- Mercado europeu fechado
- Mercado asiático fechado
Basicamente, apenas os mercados de ações do Oriente Médio, como Arábia Saudita e Catar (que operam de domingo a quinta-feira), ainda estão em negociação neste momento, mas esses mercados têm escala e cobertura limitadas, com pouca participação de investidores ocidentais e ativos cobertos restritos.
No passado, se um grande choque geopolítico ocorresse em um domingo de manhã, os investidores só poderiam esperar até as 18:00 de domingo à noite, quando os futuros americanos abrissem, para saber como o mercado reagiria. Mas este fim de semana nos mostrou: agora eles têm outra opção — migrar para a infraestrutura cripto, disponível 24/7 e com negociação global.
E neste fim de semana, eles realmente fizeram isso.
Durante todo o domingo, a finança on-chain tornou-se o centro da finança global. Em particular, a exchange descentralizada Hyperliquid tornou-se o foco, oferecendo contratos perpétuos para ativos criptográficos e ativos reais, como petróleo bruto.
O volume da Hyperliquid aumentou tanto que a Bloomberg, ao relatar o impacto dos ataques aéreos sobre o petróleo, citou diretamente os preços dos contratos de petróleo na Hyperliquid, que são os preços mais relevantes. Isso não é coincidência; o token nativo da Hyperliquid, HYPE, subiu cerca de 30% no fim de semana. Na minha opinião, isso parece mais um investidor pagando antecipadamente pelo seu futuro.
Mas não apenas Hyperliquid. O token de ouro XAUT emitido pela Tether teve seu volume de negociação em 24 horas disparado para mais de 300 milhões de dólares. Mercados de previsão como Kalshi e Polymarket atingiram novos recordes de volume. Ativos criptográficos como Bitcoin e Ethereum também se tornaram foco.
Na minha memória, esta é a primeira vez que o mercado de criptomoedas se torna verdadeiramente um "mercado".
Why is this important
Se você é um fundo de hedge, um banco ou qualquer investidor que deseje manter a competitividade, agora não tem escolha: você precisa abrir uma carteira de stablecoin, precisa aprender a negociar no Hyperliquid, precisa entender o XAUT e precisa estudar ações tokenizadas.
Porque mesmo que você não faça, outras pessoas também farão.
Essa tendência acelerará. A maior barreira para participar do mercado on-chain é se acostumar com ferramentas como carteiras, stablecoins, Hyperliquid e Uniswap. Uma vez que você se familiarizar, todas as novas capacidades do DeFi e da finança on-chain estarão ao seu alcance. O contato leva à exploração, e a exploração leva à negociação.
Claro, certamente haverá quem diga: o mercado tradicional também consegue! A Nasdaq está implementando negociação de 5 dias por semana, 23 horas por dia! Não oferecemos negociação 7×24 porque ninguém precisa!
Tudo bem, diga o que quiser. Na época, the BrightTALK também avaliou a Netflix assim, e a Microsoft também avaliou o iPhone assim.
A mudança na finança on-chain é inevitável. E após este fim de semana, tenho certeza: sua chegada será mais cedo do que qualquer um de nós imagina.