Bitwise propõe NEAR ETP NRR com até 100% de staking — revisão da SEC pendente

A Bitwise nomeou NRR como o ticker para seu proposto produto à vista NEAR, segundo a terceira emenda ao formulário S-1 de registro apresentado à Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos em 31 de julho. O registro avança o plano da Bitwise de listar um produto negociado em bolsa (ETP) lastreado por tokens do NEAR Protocol, negociado na NYSE Arca — mas as negociações não podem começar até que sejam obtidas aprovações da SEC e da exchange. Principais detalhes do registro: - Ticker: NRR (proposto). - Registro: Terceira emenda ao formulário S-1, apresentada em 31 de julho. O registro original foi apresentado em maio de 2025. - Estrutura: Legalmente um produto negociado em bolsa (ETP), não um ETF tradicional de empresa de investimento. - Capital inicial: A Bitwise Asset Management forneceu US$ 200 em capital inicial, comprando oito ações a US$ 25 cada. - Taxas: A emenda não divulga taxa de gestão nem qualquer isenção de taxa introdutória; esses termos podem aparecer em futuros registros. - Custódia/administração: O Bank of New York Mellon foi nomeado como custodiante de caixa, administrador e agente de transferência; a Coinbase Custody Trust Company detém os tokens NEAR. O staking é um diferencial chave A Bitwise afirmou que o fundo rastrearia principalmente o valor dos NEAR detidos pelo fundo (menos custos operacionais e passivos), mas adicionou o staking como objetivo secundário. O fundo pode fazer staking de até 100% de seus ativos NEAR para capturar recompensas do protocolo que poderiam aumentar o NEAR lastreando cada ação. Essa abordagem distinguiria o NRR de produtos puramente de “preço à vista”, mas também traz complexidades e riscos adicionais — incluindo desempenho do validador, desafios de custódia e liquidez, e atrasos ou restrições ao desfazer staking. O registro deixa claro que o fundo pode manter alguns NEAR líquidos para atender resgates, pagar despesas ou responder a condições de mercado; não garante que todos os ativos estarão em staking o tempo todo. Contexto de mercado e concorrência O esforço da Bitwise com NEAR ocorre no contexto de maior interesse de gestores de ativos norte-americanos em expandir-se além do Bitcoin e Ethereum. A Grayscale também emendou um registro para um produto proposto NEAR. Firmas de Wall Street já estão entrando em ETPs multiativos de cripto: a Morgan Stanley Investment Management lançou produtos negociados em bolsa que acompanham Ethereum e Solana no final de julho (MSSE e MSOL na NYSE Arca), cada um cobrando taxa anual de 0,14%. Esses lançamentos tornam uma cesta mais ampla de tokens disponível para clientes de corretores que não querem gerenciar carteiras ou chaves privadas; um produto NEAR aprovado ampliaria esse acesso a outra rede proof-of-stake. No entanto, a aprovação por si só não garante sucesso comercial. A Hashdex anunciou recentemente que encerrará seu ETF de Bitcoin listado nos EUA, DEFI, após dificuldades para atrair ativos e negociação — o fundo administrava cerca de US$ 14,7 milhões até 30 de julho e encerrará as negociações após o fechamento do mercado em 17 de agosto — sublinhando que taxas, liquidez e demanda dos investidores permanecem fatores decisivos. Preço e reação do mercado NEAR negociou-se próximo a US$ 1,73 após uma alta intradia de cerca de 4% (faixa de US$ 1,69–US$ 1,73) após o registro emendado da Bitwise e o lançamento da atualização da rede Nearcore 2.13. O volume de negociação à vista caiu cerca de 10% nas últimas 24 horas, indicando que a movimentação de preço teve amplitude limitada. A atividade derivada foi mais forte: dados da CoinGlass mostraram que o open interest dos futuros NEAR aumentou quase 6% para cerca de US$ 365,17 milhões, sugerindo aumento na posição alavancada dos traders. Próximos passos O NRR permanece sujeito ao processo de revisão da SEC e a Bitwise ainda não definiu uma data de lançamento. Espere emendas subsequentes para divulgar taxas de gestão, quaisquer isenções de taxas e termos operacionais finais, caso e quando o produto se aproximar da aprovação.