O Clarity Act foi aprovado pela Câmara dos Estados Unidos em julho de 2025 com o apoio de ambos os partidos. Em janeiro de 2026, a legislação ainda está sob revisão no Senado. O projeto de lei está sendo analisado pela Comissão do Senado sobre Bancos, Habitação e Assuntos Urbanos, enquanto a Comissão Agrícola do Senado está fornecendo contribuições sobre as disposições relacionadas à CFTC.
Comissões do Senado realizaram audiências e divulgaram propostas de texto como parte de uma legislação mais ampla sobre a estrutura do mercado. No entanto, as revisões foram adiadas à medida que os legisladores debatem questões, incluindo proteções aos investidores. As diferenças entre os projetos do Senado e o projeto aprovado pela Câmara ainda estão sendo resolvidas.
O Chief Investment Officer da Bitwise, Matt Hougan, disse que, se o Clarity Act não for aprovado, o mercado de criptomoedas dos EUA entraria no que ele descreveu como um período crítico de "show me", durante o qual a indústria teria aproximadamente três anos para provar que a criptomoeda é indispensável para os cidadãos comuns e para o sistema financeiro tradicional.
Preocupações com o Limbo Regulatório
De acordo com Hougan, se o projeto de lei não passar, o atual ambiente regulatório pró-crypto não será consolidado em lei, deixando-o vulnerável à reversão por uma futura administração. Ele argumentou que, sem clareza legislativa, o crescimento futuro da criptomoeda dependeria menos das expectativas políticas e mais da adoção comprovada no mundo real. Hougan disse que isso colocaria pressão sobre a indústria para demonstrar que casos de uso, como stablecoins, títulos tokenizados e infraestrutura financeira baseada em blockchain, estão sendo adotados ativamente em escala.
Ele comparou esse cenário aos primeiros anos de empresas como Uber e Airbnb, que operavam em áreas cinzentas regulatórias, mas eventualmente se tornaram tão amplamente utilizadas que os legisladores foram forçados a adaptar as regulamentações para refletir suas realidades. O executivo da Bitwise disse que a criptomoeda precisaria seguir um caminho semelhante se a Clarity falhar.
No entanto, Hougan alertou que o resultado não estaria garantido. Se, após vários anos, o criptoainda for percebido como operando nas bordas do sistema financeiro, uma mudança na liderança política poderia resultar em sérios desafios. Nesse caso, os investidores esperariam por provas claras de adoção no mundo real antes de recompensar os preços. Ele disse que isso contrasta com um cenário em que o Clarity Act passa em uma forma que a indústria apoia, o que ele espera que leve a uma forte alta no mercado, já que os investidores assumiriam que o crescimento de stablecoins, tokenização e outras aplicações do cripto está assegurado.
Atrito Dentro da Indústria
Enquanto os legisladores continuam a debater a forma final do Clarity Act, houveram relatos de crescente atrito público dentro da indústria. No início deste mês, Citron Research acusado CEO da Coinbase Brian Armstrong de oposição ao ato para proteger o negócio de rendimento da stablecoin da Coinbase de uma concorrência maior.
As acusações surgiram após a Coinbase decidir retirar o apoio ao projeto de lei em 14 de janeiro. A exchange havia citado preocupações sobre ações tokenizadas, privacidade da DeFi, recompensas de stablecoins e a transferência de autoridade regulatória para a SEC. Citron alegou que Armstrong temia concorrência de empresas como a Securitize.
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