CIO da Bitwise prevê novo ciclo de alta no cripto impulsionado por stablecoins e adoção institucional

O CIO da Bitwise, Matt Hougan, diz que maior impulso do bitcoin, demanda por ETFs e adoção institucional podem sinalizar os estágios iniciais de um novo mercado de cripto de alta, impulsionado por tokenização, stablecoins e mercados financeiros baseados em blockchain.

Os mercados de criptomoedas estão apresentando sinais iniciais de recuperação, com o bitcoin se valorizando enquanto as ações de tecnologia caíram, segundo Matt Hougan, Diretor de Investimentos da Bitwise.

Em um comentário de mercado de 22 de julho, Hougan observou no X que o bitcoin subiu 9% desde 1º de julho, enquanto o Nasdaq-100 caiu 6%. Ele também apontou para o aumento do otimismo e fluxos mais fortes de ETFs, mas alertou que o mercado ainda não recebeu uma confirmação de fundo.

O executivo acredita que o próximo ciclo de criptomoedas se concentrará na convergência da tecnologia blockchain e da finança tradicional, e não em outro ciclo impulsionado principalmente pela especulação. Ele descreveu:

O próximo mercado de criptomoedas será sobre stablecoins, tokenização, negociação 24/7, liquidação instantânea e a escala do DeFi institucional para trilhões, perturbando a finança da mesma forma que a internet perturbou a mídia e o varejo no início dos anos 2000.

O CIO da Bitwise disse que a infraestrutura de blockchain oferece vantagens, incluindo liquidação mais rápida, acesso global e mercados contínuos. No entanto, ele observou que muitos investidores ainda se concentram em saber se o cripto já se recuperou, em vez de se prepararem para uma mudança mais ampla nos mercados financeiros.

Os últimos comentários de Hougan se baseiam em sua visão anterior de que a adoção institucional impulsionará a próxima fase da criptomoeda. Ele argumentou que a demanda por ETFs de bitcoin pode reduzir a oferta disponível à medida que mais investidores obtêm exposição por meio de produtos financeiros tradicionais.

O executivo da Bitwise também apontou para forças de mercado mais amplas que sustentam uma possível recuperação das criptomoedas, incluindo a melhoria da estrutura de mercado, a participação institucional e a crescente demanda de investidores tradicionais através de nove forças alinhadas para um ciclo de alta nas criptomoedas.

Ele também argumentou que a incerteza geopolítica pode aumentar o apelo do bitcoin como ativo global, destacando como o caos geopolítico pode impulsionar o bitcoin à medida que os investidores buscam alternativas aos sistemas financeiros tradicionais.

Hougan desafiou narrativas cripto focadas principalmente na capacidade da blockchain, argumentando que a adoção dependerá de casos de uso financeiros práticos. Suas visões sobre a tese do blockspace como commodity refletem seu foco na utilidade no mundo real.

Hougan identificou a Hyperliquid e a Robinhood como duas empresas se aproximando da convergência entre cripto e finanças por direções diferentes. Ele escreveu:

“Então, como você deve começar a se posicionar para o novo mercado de alta? Olhando para duas entidades que estão liderando essa convergência de lados opostos: Hyperliquid (HYPE) e Robinhood (HOOD).”

Hyperliquid representa a abordagem nativa de cripto. A blockchain Layer 1 começou com a negociação de futuros perpétuos, mas se expandiu para mercados tradicionais, incluindo commodities e índices de ações.

Hougan disse que quase metade do volume da Hyperliquid agora vem de ativos tradicionais, como petróleo, prata e S&P 500, destacando a expansão da plataforma além dos mercados de criptoativos. Ele apontou seu modelo de receita e recompras de tokens como exemplos de como aplicações de blockchain podem conectar uso a valor.

Robinhood representa o lado da finança tradicional da transição. A corretora lançou a Robinhood Chain em 1º de julho para suportar ações tokenizadas e serviços de finanças descentralizadas, mostrando como as empresas financeiras estão passando de experimentos em blockchain para produtos em funcionamento. O CIO da Bitwise espera que concorrentes e grandes instituições, incluindo BlackRock, Coinbase, Figure, Visa, Stripe e JPMorgan, continuem explorando infraestruturas semelhantes.

Hougan espera que uma recuperação ampla do cripto possa beneficiar ativos principais e empresas de capital aberto ligadas à indústria, mas acredita que certas categorias podem estar melhor posicionadas. Ele escreveu:

“Suspeito que o próximo mercado de alta será grande o suficiente para elevar a maior parte do setor. Sou otimista quanto aos principais ativos—bitcoin, ethereum, Solana, etc.—e às ações de cripto. Mas há dois tipos de investimentos que acho particularmente bem posicionados.”

Essas categorias incluem aplicações de criptomoedas que geram receita real e empresas tradicionais desenvolvendo produtos financeiros baseados em blockchain. A distinção, argumenta o executivo, separará as empresas se preparando para um novo sistema financeiro daquelas simplesmente testando conceitos de blockchain.

Hougan argumentou que o próximo mercado de alta chegará à medida que a finança tradicional e a cripto se tornam cada vez mais conectadas. Ele declarou:

“Estou tão convencido quanto sempre de que o próximo mercado de alta—quando a finança tradicional e a cripto se tornarem indissociáveis—é quando isso acontecerá. Os investidores farão bem em posicionar-se adequadamente até lá.”

A visão de Hougan é que a adoção da blockchain irá cada vez mais transcender plataformas nativas de criptomoedas e entrar em mercados financeiros mais amplos. À medida que a tokenização, as stablecoins e o pagamento por blockchain se desenvolvem, empresas que construírem essas conexões poderão influenciar como os produtos financeiros são criados e negociados.