O diretor de investimentos da Bitwise, Matt Hougan, disse que Hyperliquid e Robinhood podem surgir como principais beneficiários do próximo mercado de criptomoedas, à medida que os mercados financeiros tradicionais adotam cada vez mais a infraestrutura de blockchain.
Em um memorando de mercado de terça-feira, Hougan argumentou que o próximo ciclo de criptomoedas será impulsionado pela convergência da finança tradicional e onchain, incluindo stablecoins, ativos tokenizados, negociação 24/7, liquidação instantânea e finanças descentralizadas institucionais.
Hougan disse que a mudança poderia produzir um ciclo maior do que os rallies anteriores de criptomoedas, pois seria apoiada por atividade financeira e receita, e não principalmente por demanda especulativa.
Ele identificou duas categorias que poderiam se beneficiar da transição. A primeira inclui aplicações financeiras nativas de cripto que geram receita substancial e conectam o valor dos tokens ao uso da plataforma. A segunda consiste em empresas financeiras estabelecidas que implantam produtos diretamente em redes de blockchain.
Hougan colocou a Hyperliquid na primeira categoria. A rede Layer 1 inicialmente ganhou impulso por meio de sua exchange de futuros perpétuos descentralizada, mas expandiu-se para mercados ligados a ativos tradicionais, como commodities e índices de ações.
Segundo Hougan, o Hyperliquid ultrapassou US$ 1 bilhão em receita acumulada em junho e está no caminho para gerar cerca de US$ 800 milhões este ano. Ele disse que o protocolo direciona 99% de sua receita para a compra de tokens HYPE no mercado aberto.
Hougan argumentou que o modelo resolve um problema recorrente em mercados de criptomoedas, onde aplicações geram volume de negociação e taxas sem criar demanda correspondente por seus tokens nativos. Ele também citou Uniswap, Aave e Morpho como protocolos que avançam em direção a conexões mais fortes entre a atividade da plataforma e o valor do token.
Robinhood representa a segunda categoria ao abordar a transição a partir do lado da finança tradicional.
A corretora lançou a mainnet pública da Robinhood Chain em 1º de julho. A rede Layer 2 foi construída usando a tecnologia Arbitrum e foi projetada para suportar serviços financeiros e ativos do mundo real tokenizados.
Robinhood também introduziu tokens de ações por meio de sua carteira de auto-custódia em mais de 120 países, sujeito a restrições locais. Usuários elegíveis podem negociar os produtos 24 horas por dia e interagir com aplicações descentralizadas, incluindo Uniswap e Lighter.
Os produtos são títulos de dívida tokenizados que fornecem exposição econômica às ações subjacentes, mas não conferem aos detentores direitos legais ou de benefício sobre as ações. Eles não estão disponíveis para usuários nos Estados Unidos.
Hougan disse que a Robinhood Chain atraiu mais de US$ 300 milhões em depósitos e processou 3,6 milhões de transações diárias dentro de duas semanas de seu lançamento. Ele argumentou que sua atividade inicial poderia pressionar instituições financeiras concorrentes a irem além de pilotos limitados de blockchain e lançarem produtos em escala semelhante.
Além da Hyperliquid e da Robinhood, Hougan identificou Coinbase, Figure, BlackRock, Visa, Stripe e JPMorgan como empresas com exposição significativa à transição para infraestrutura financeira baseada em blockchain.
O bitcoin subiu 9% desde 1º de julho, enquanto o Nasdaq 100 caiu 6%, segundo Hougan. Ele disse que fluxos crescentes de fundos negociados em bolsa e sentimento de mercado podem indicar que o cripto está formando um fundo, embora ele tenha alertado que ainda é muito cedo para confirmar uma recuperação mais ampla.