Aqui está um dos problemas mais antigos não resolvidos do cripto: as instituições desejam negociar derivados on-chain, mas não querem que suas garantias fiquem em algum contrato inteligente de um protocolo, expostas ao tipo de risco de contraparte que tornou 2022 tão memorável. BitGo e Derive acreditam ter encontrado a solução.
As duas empresas anunciaram uma integração que permite aos clientes institucionais elegíveis negociar opções e futuros perpétuos na plataforma onchain da Derive, mantendo suas garantias depositadas na BitGo Bank & Trust. Essa é um banco fiduciário nacional regulado pelo Escritório do Controlador da Moeda, não uma carteira multisig com três assinantes anônimos.
Como a tubulação funciona
A inovação central é a separação arquitetônica. A execução das negociações ocorre no protocolo da Derive, construído sobre Ethereum e o OP Stack, enquanto a custódia permanece com a entidade bancária regulada da BitGo. Em inglês: seu dinheiro nunca sai do cofre, mesmo enquanto você faz apostas.
A abordagem da BitGo elimina a mistura de ativos, a prática em que os fundos dos clientes são misturados com capital operacional ou depósitos de outros clientes. É o tipo de medida estrutural que os departamentos de conformidade institucional realmente desejam ver antes de aprovar a exposição a criptomoedas.
Derive, que se rebrandou de sua identidade anterior como Lyra, desenvolveu o que descreve como um protocolo de derivados de alto desempenho, oferecendo velocidade semelhante à de exchanges centralizadas para negociação onchain. A plataforma suporta opções e futuros perpétuos sobre ativos principais, incluindo Bitcoin e Ethereum. Seu volume notional acumulado ultrapassou US$ 30 bilhões.
A posição regulatória da BitGo
O BitGo Bank & Trust recebeu sua aprovação da OCC para um mandato nacional de confiança em dezembro de 2025. Essa aprovação é incondicional, ou seja, sem rodas de treinamento, sem status provisório. É algo real.
A empresa, que negocia na NYSE sob o ticker BTGO, passou anos se posicionando como a solução de custódia de nível institucional para ativos digitais. Essa integração representa uma extensão lógica dessa estratégia: em vez de apenas manter ativos, a BitGo agora permite que esses ativos atuem nos mercados de derivados sem jamais sair do perímetro regulado.
Para contexto, entidades reguladas pelo OCC operam sob o mesmo quadro federal que os bancos nacionais tradicionais. Isso confere à BitGo uma camada de credibilidade que a maioria das soluções de custódia nativas de criptomoedas simplesmente não consegue igualar.
O que isso significa para os investidores
O volume nominal acumulado de US$ 30 bilhões da Derive demonstra que os traders estão dispostos a usar infraestrutura descentralizada quando o produto é suficientemente rápido. Ao manter a garantia dentro de um banco fiduciário regulamentado, os traders institucionais podem atender aos requisitos de conformidade enquanto acessam liquidez de derivados onchain.
O token de governança DRV, que impulsiona os incentivos e funções de governança do protocolo Derive, atualmente possui uma capitalização de mercado entre US$ 70 milhões e US$ 100 milhões, com uma oferta circulante de aproximadamente 738 milhões a 1 bilhão de tokens.