- ETFs, futuros e notas estruturadas inundam Bitcoin com oferta sintética, criando grandes oscilações de preços.
- O hedge delta dos bancos pode amplificar rapidamente movimentos tanto ascendentes quanto descendentes do Bitcoin.
- Sem regulamentação mais rigorosa, a volatilidade do Bitcoin pode continuar, correndo o risco de outra queda abaixo de $60K.
Os traders de Bitcoin estão se preparando para uma volatilidade acentuada à medida que o fornecimento sintético de Wall Street inunda o mercado. A recente queda de preços segue instrumentos complexos ligados ao ETF $IBIT da BlackRock, que forçaram os bancos a adotar rapidamente estratégias de hedge.
Arthur Hayes, ex-CEO da BitMEX, explicou: "Quando o $BTC se move, os bancos têm que comprar ou vender rapidamente para se protegerem, o que pode amplificar grandes oscilações de preço." Isso intensificou o descolamento entre o Bitcoin on-chain e a precificação de mercado influenciada por ativos em papel.
Além de ETFs, notas estruturadas, futuros, opções, swaps e produtos de empréstimo introduziram uma quantidade massiva de Bitcoin sintético em circulação. Jim Bianco da Bianco Research avisado, “Notas estruturadas sobre $IBIT inundaram $BTC com oferta sintética → liquidações forçadas aceleraram a queda.”
Consequentemente, a demanda real do mercado luta para acompanhar esses derivativos financeiros. Além disso, a entrada de dinheiro institucional transformou o Bitcoin em um sistema de reservas fracionárias pseudo. Enquanto o teto on-chain permanece em 21 milhões de BTC, a descoberta de preços agora reflete em grande parte a impressão sintética de Wall Street, e não a propriedade real.
Como a Wall Street Influencia a Volatilidade do Bitcoin
A participação da finança tradicional amplifica tanto os movimentos negativos quanto os positivos. Arthur Hayes observou: "O hedge delta também ampliará os movimentos no caminho ascendente. A tendência é seu amigo até que não seja mais." Essencialmente, os bancos criam posições vinculadas a ETFs e notas estruturadas, depois fazem hedge dinâmico, causando efeitos em cascata. pressão de compra ou venda.
Essa dinâmica muitas vezes supera os fundamentos varejistas ou da cadeia. Além disso, a natureza sintética desses produtos pode causar oscilações de preço exageradas quando a demanda não corresponde à liquidez real do Bitcoin.
Jim Bianco destacou a supervisão regulatória como um potencial estabilizador. "A entrada da Wall Street transformou o BTC em um sistema de reservas fracionárias pseudo. O fracionário é inherentemente instável. É por isso que os bancos precisam de regulamentações pesadas", disse ele. No entanto, sem regulamentação mais rígida, a volatilidade provavelmente vai persistir, e outra perna bearish pode levar o Bitcoin abaixo de $60.000, segundo o trader Guru.