Mars Finance noticia que a volatilidade do Bitcoin recentemente se aproxima do desaparecimento, mas os riscos de mercado não foram eliminados. Dados mostram que os ETFs de Bitcoin spot ainda não apresentaram saída de capital, com um fluxo líquido acumulado de aproximadamente US$ 754 milhões. No entanto, o preço do Bitcoin permanece próximo a US$ 64.700, enquanto o mercado de opções concentra apostas em proteção contra queda nas faixas de US$ 62.000 e US$ 63.000. Os sinais de mercado estão divergentes: por um lado, a demanda por ETFs spot está retornando; por outro, traders de derivativos estão se posicionando antecipadamente para uma possível correção, especialmente à véspera da divulgação dos mais recentes dados de emprego dos EUA. Contudo, da perspectiva da estrutura geral de posições, o mercado ainda permanece otimista. As opções de compra (Call) do Bitcoin representam cerca de 60,7% do total de contratos em aberto, indicando que as expectativas dos investidores a longo prazo ainda são positivas, embora as negociações recentes estejam mais focadas em proteção contra riscos de curto prazo. Ao mesmo tempo, o custo de proteção contra volatilidade permanece baixo. O índice DVOL da Deribit, que reflete a volatilidade esperada do Bitcoin nos próximos 30 dias, está atualmente em cerca de 35, uma queda significativa em relação ao pico de 90 registrado no início deste ano, sugerindo que o mercado considera limitada a probabilidade de grandes flutuações no curto prazo. No entanto, dados macroeconômicos dos EUA podem perturbar esse equilíbrio. O mercado espera que o emprego não agrícola dos EUA em julho aumente em cerca de 97.500 postos, acima dos 57.000 registrados em junho, com a taxa de desemprego prevista em 4,2%. Se os dados de emprego superarem as expectativas, isso pode impulsionar os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e reforçar as expectativas de novos aumentos de juros pelo Fed; se os dados forem fracos, podem pressionar os rendimentos para baixo, mas também intensificar preocupações com uma desaceleração do crescimento econômico. Atualmente, o mercado de Bitcoin apresenta um cenário de “suporte spot por capital dos ETFs e proteção contra queda no mercado de opções”. Em um ambiente de baixa volatilidade, os riscos potenciais ainda precisam ser monitorados. Em condições de baixa participação de mercado e liquidez insuficiente, até pequenas mudanças na oferta ou demanda podem causar flutuações acentuadas nos preços dos ativos.
A volatilidade do bitcoin atinge o menor nível do ano, e o mercado de opções está cauteloso quanto a um recuo
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Resumo
A volatilidade do bitcoin atingiu o menor nível em um ano, mas o mercado de opções permanece cauteloso quanto a uma possível correção de mercado. Os ETFs de bitcoin à vista não apresentam saídas líquidas, com um fluxo líquido de cerca de US$ 754 milhões. O bitcoin opera próximo a US$ 64.700, enquanto o mercado de opções foca na proteção contra quedas em US$ 62.000 e US$ 63.000. As opções de compra representam 60,7% dos contratos abertos, sinalizando uma postura de alta. O mercado de opções está se protegendo contra riscos de curto prazo antes dos dados de emprego dos EUA. O índice DVOL da Deribit está em 35, abaixo de 90, indicando baixas expectativas de volatilidade. Um relatório de emprego forte pode elevar os rendimentos e desencadear uma correção de mercado.
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