Bitcoin (BTC) subiu até US$ 81.165 na terça-feira antes de recuar para US$ 80.792, alta de 4,5% em 24 horas, enquanto o ouro atingia seu maior preço em mais de três meses. Ambos os ativos estão subindo devido às mesmas forças.
O enfraquecimento do dólar americano e a queda nos rendimentos dos títulos estão atraindo dinheiro tanto para o ouro quanto para o bitcoin ao mesmo tempo. Os investidores também estão observando sinais sobre para onde as taxas de juros irão a seguir.
O ouro estende sua alta em direção a um máximo de 27 anos
O ouro spot subiu 0,6% para US$ 4.677,19 por onça na terça-feira, seu melhor nível desde meados de maio, com o metal em alta de cerca de 13% até agora este mês. Os futuros do ouro também atingiram uma máxima de três meses próximo a US$ 4.720.
Analistas do UOB classificaram a movimentação como o melhor desempenho mensal do ouro desde 1999, com base em dados citados no relatório. O último aumento mensal comparável ocorreu em setembro de 1999, quando um grupo de bancos centrais europeus concordou em limitar suas vendas de ouro, encerrando uma queda prolongada nos preços.
O rally deste mês tem um motor diferente, com investidores reagindo a um dólar mais fraco e à renovação das preocupações sobre a independência do Fed, e não a um choque de oferta do banco central.
O Dólar e os Rendimentos Estão Fazendo o Trabalho Pesado
O índice do dólar americano caiu 0,8% este mês, tornando o ouro cotado em dólares mais barato para compradores estrangeiros. Os rendimentos dos títulos do Tesouro permaneceram elevados pela maior parte de agosto, mas o plano de recompra de títulos do governo os manteve aproximadamente 3 pontos básicos mais baixos para o mês, reduzindo o custo de oportunidade de manter ouro não remunerado.
O bitcoin se moveu em uma direção semelhante. O ativo perdeu brevemente o nível de US$ 80.000 na semana passada enquanto críticos questionavam o mesmo plano de recompra do Tesouro, antes de recuperá-lo e subir ainda mais. Um executivo da Strive apontou recentemente para a ruptura do bitcoin contra o ouro como evidência de que o mercado de baixa do ativo terminou.
Todos os olhos estão agora voltados para o presidente da Reserva Federal, Kevin Warsh, que fala antes do simpósio de Jackson Hole desta semana, um encontro anual de bancos centrais onde autoridades frequentemente sinalizam a direção futura da política.
Um tom hawkish pode estagnar ambos os rallys. Analistas do Citi disseram que uma surpresa dovish em vez disso empurraria os mercados a se reorientarem para o “comércio de desvalorização”, refletindo preocupações renovadas sobre a independência do Fed e a sustentabilidade da dívida dos EUA.
A reação do bitcoin aos sinais do Fed desta semana permanece uma questão em aberto, dada a história do ativo de se desviar dos refúgios seguros tradicionais, mesmo quando o cenário macroeconômico parece alinhado. Ambos os mercados agora estão precificando riscos semelhantes.
Um dólar mais fraco e rendimentos limitados impulsionaram a alta até agora, e o próximo movimento do Fed poderá decidir se ela se estende ou para.