Bitcoin, mais uma vez, subiu acima de US$ 80.000 após aumentar 4,3% na sexta-feira. A força recente é uma bem-vinda variação, pois o mercado de criptomoedas passou grande parte do terceiro trimestre sob pressão antes de uma forte recuperação no final de agosto mudar o tom. O BTC, por exemplo, registrou sua maior alta mensal desde novembro de 2024, levando alguns investidores a acreditar que o mercado de baixa pode ter terminado.
Mas, segundo a Fidelity, ainda não há garantia de que esse seja o caso.
Possível fundo em novembro?
Um fator em foco é o ciclo de mercado de quatro anos do bitcoin. O ativo cripto geralmente forma fundos de mercado de baixa e picos de mercado de alta aproximadamente a cada quatro anos. Como o último fundo de mercado de baixa ocorreu em novembro de 2022, esse padrão pode indicar outro potencial mínimo por volta de novembro de 2026, se o ciclo continuar.
Enquanto a Fidelity enfatizou que o ciclo de quatro anos não é garantido para se repetir e que o piso do bitcoin já pode ter ocorrido em julho, ainda especulou que a criptomoeda poderia cair novamente e atingir outro mínimo em novembro ou posteriormente.
Existem vários catalisadores que também podem influenciar se o mercado baixista de criptomoedas terminará. A gigante financeira apontou para uma regulamentação mais favorável às criptomoedas, mudanças na política monetária governamental, o surgimento de um caso de uso de criptomoeda inesperadamente popular e a crescente adoção institucional. A volatilidade dos preços é outro fator que a empresa está monitorando.
Os mercados de baixa anteriores do bitcoin historicamente terminaram com um período de volatilidade relativamente baixa, seguido por maior volatilidade e expansão ascendente nos preços. A Fidelity disse que o mercado experimentou volatilidade relativamente baixa de junho até meados de agosto, o que indicou que os vendedores podem ter se esgotado.
Durante esse período, sua análise mostrou que o BTC e outros criptoativos estavam negociando na extremidade inferior, ou “valor”, de suas faixas históricas de preços. No final de agosto, a volatilidade aumentou acentuadamente, com o bitcoin subindo mais de 25% durante a terceira semana do mês. O ethereum ganhou cerca de 34% no mesmo período, enquanto o Solana subiu 28%. A Fidelity disse que esse comportamento de preço não confirma que o mercado de baixa terminou, mas é consistente com um possível padrão histórico.
Enquanto isso, eventos que normalmente teriam empurrado os preços para baixo, incluindo a exploração de segurança da carteira de hardware Coldcard e o estagnamento do CLARITY Act, não resultaram em novas quedas. Isso pode apoiar a narrativa de que as criptomoedas estão próximas de um fundo de mercado e agora podem estar aguardando um novo catalisador positivo.
A adoção de criptomoedas continuou a se expandir apesar do sentimento de mercado fraco. A Bitwise Investments relatou no início de julho que o volume de transações de stablecoins havia atingido 2,3 vezes o volume da Visa. O MetaMask também relatou em julho que o mercado de ativos do mundo real cresceu mais rapidamente em 2026 do que em qualquer ano anterior.
A Fidelity disse que isso criou uma desconexão entre a adoção e os preços, pois a atividade em partes da indústria de criptomoedas continuou aumentando, enquanto o mercado geral permanecia em um mercado de baixa. A recuperação recente pode indicar que a adoção e o preço começaram a se “recoplar” novamente. Um padrão exato ocorreu durante o mercado de baixa de 2021-2022 e o subsequente novo mercado de alta que começou no final de 2022.
CLARITY em foco
A regulamentação continua sendo outro fator chave para o mercado. A indústria ainda está aguardando mais ações sobre o CLARITY Act, que visa criar um quadro regulatório mais amplo nos EUA para ativos digitais e esclarecer as responsabilidades dos reguladores federais. O projeto já foi aprovado pela Câmara, mas permanece em análise no Senado, o que deixa seu cronograma e resultado incertos.
A SEC também propôs a Regulação de Criptoativos, que abordaria quando certas ofertas de criptoativos em estágio inicial poderiam se qualificar para isenções dos requisitos de registro de valores mobiliários. A proposta ainda está sujeita a comentários públicos e não é final, mas a Fidelity a descreveu como um passo importante rumo a uma “abordagem regulatória mais personalizada”.
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