Bitcoin [BTC] subiu além da marca de US$ 66.000 pela primeira vez desde 17 de junho.
A movimentação acompanha uma recuperação mais ampla do mercado que se desenrola entre altcoins, com a capitalização de mercado total de criptomoedas ultrapassando US$ 2,25 trilhões impulsionada pela alta.
Mas os dados indicam que o Bitcoin pode ainda estar subavaliado ao seu preço atual, e a questão é se os investidores tratarão esse desconto como um motivo para acumular o ativo.
Um bitcoin subavaliado
Um relatório recente da CryptoQuant, analisando o percentil da Relação entre Valor de Mercado e Valor Realizado (MVRV), posiciona Bitcoin em um nível subavaliado.
O percentil MVRV mede onde o bitcoin está negociando em qualquer momento em comparação com seu desempenho ao longo do tempo, posicionando a situação atual do ativo em relação à sua história no mercado.
No momento da publicação, a métrica estava no 5º percentil, o que significa que o bitcoin negociou abaixo de 95% de suas leituras históricas. Em termos simples, o ativo estava significativamente subavaliado em seu nível de preço atual.
Esta zona historicamente atuou como um catalisador, como mostrado no caso de 2023, quando antecedeu uma rally sustentada nos meses seguintes.
Em horários mais curtos, o percentil caiu para o 10º à medida que o preço caiu em direção à região de US$ 60.000, e seguiu-se uma recuperação que levou o bitcoin a um máximo local de US$ 82.850. Um cenário semelhante pode se repetir, embora permaneça incerto se produzirá outro máximo local ou uma tendência de longo prazo, já que as dinâmicas de mercado estão mudando.
O mercado ainda mantém uma postura neutra
Atividade no mercado à vista, onde os traders detêm e trocam bitcoin real sem alavancagem, aponta para neutralidade, sem que nem touros nem ursos assumam o controle.
O Delta Acumulado do Volume do Tomador no Spot (CVD), que rastreia a diferença entre o volume de compradores e vendedores para mostrar para onde o mercado à vista se inclina, confirma esse equilíbrio.
Apesar das flutuações de preço turbulentas das últimas semanas, o CVD manteve seu equilíbrio desde 14 de junho, mantendo as compras e vendas igualmente balanceadas. O mercado precisa se comprometer com um lado definido antes que o preço possa estender uma tendência direcional.
Reforçando a leitura, a atividade de negociação à vista medida pela Média Móvel de 365 dias mostra que os traders varejistas estão aguardando. A leitura total das negociações ficou em -3,994 milhões, apenas 0,04% em termos relativos, mantendo a atividade firmemente em território neutro.
O que está acontecendo no mercado à vista do BTC?
O fluxo de capital do mercado à vista reflete como os traders interagem com o ativo, e mostra principalmente acumulação—embora uma mais enfraquecida, em vez de uma força em crescimento.
Os pontos de fluxo líquido de spot apontam para aproximadamente US$ 34,66 milhões acumulados nas últimas 24 horas, cerca de US$ 277,03 milhões nos últimos sete dias e quase US$ 1,22 bilhão nos últimos 30 dias.
A acumulação permanece mínima para um movimento que precisa de mais impulso para subir, e um volume de compra mais forte seria necessário para impulsionar a alta ainda mais.
Se o bitcoin sustentar sua recente alta de US$ 66.000 depende de um aumento significativo no Netflow spot, que por enquanto permanece muito fraco para considerar o mercado decisivamente altista.
Resumo Final
A movimentação do bitcoin além de US$ 66.000 coincide com uma leitura de MVRV no 5º percentil, uma zona historicamente associada à subavaliação e que antecedeu rallies.
As métricas de spot contam uma história mais cautelosa, com o CVD mantendo-se neutro desde 14 de junho e a acumulação de fluxo líquido permanecendo baixa, deixando a alta sem a convicção de compra necessária para confirmar uma tendência duradoura.